20241208-浙商国际金融控股-中债策略周报_17页_2mb

中国债券市场监管周报总结：本周债券市场突出表现为长端利率持续下行，10年国债收益率一度降至195%，创新历史新低，30年国债收益率下破214%，刷新2006年以来纪录。市场走强主要由存款自律新规落地后欠配资金入场、机构对2025年政策利率降息预期驱动。基本面对债市扰动有限，本周为经济数据真空期。货币政策方面，央行累计净回笼11321亿元，逆回购投放与到期数据显示资金收紧；资金面呈现月初利率回升，隔夜DR001和R001比率环比上升4个基点。宏观环境跟踪显示，财政部加速隐性债务化解、工信部推动装备制造业政策，这些增量举措预计支撑经济复苏，但内需仍偏疲软。展望短期，长端利率面临监管趋严、资金面收紧等利空，可能进入短暂休整期，调整或为抄底机会；中长期需关注总需求扩张。债市一级发行方面，地方债和国债净发行规模可观。总体而言，短期调整后配置机会显现，交易盘需灵活应对。

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