20230906-东兴证券-维信诺-002387.SZ-公司2023年半年报业绩点评_Q2营收环比改善_稼动率持续爬升_6页_903kb

维信诺（002387）Q2营收环比改善，稼动率持续爬升

总结

业绩亮点

• 2023上半年营收下降，但Q2实现营收环比提升，供应中高端旗舰产品。
• 单季净利润由亏转盈，提示业绩拐点。

业务进展

• AMOLED智能手机销量跃居全球第三，占全球96%份额。
• 固安6代线稼动率回升明显，单月产能突破历史高点。

技术研发

• 新掩膜版技术提升AMOLED发光面积与寿命：传统29%→69%，像素密度1700PPI+，器件寿命提升6倍。
• 推动MicroLED全尺寸应用，合肥子公司建中试线。

投资评级

• 维持“推荐”，预测2023-2025年EPS分别为-0.85元、-0.24元、0.06元。
• 影响：高端OLED渗透+国产替代推动，迎来业绩释放期。

风险

• 客户导入延迟、扩产进度延迟、渗透不达预期等风险。

估值

• 维持PE、PB等估值模型。

注意：报告中数据存在异常，如营收下降2106%、净利润下降4235%，可能存在计算或表述错误，实际考量时应核实官方修正数据。