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文档总结

核心内容概览

本文档汇总了2023年9月6日的多份分析师报告，涵盖电子、轻纺、银行、非银金融、化工、交运、农林牧渔等行业，主要分析了相关企业的中报业绩、市场表现、行业趋势以及投资建议。

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一、维信诺（002387.SZ）中报业绩点评

主要观点

• 2023年H1公司营收26.93亿元，同比下降21.06%；归母净利润-16.34亿元，同比下降42.35%。
• Q2营收环比明显改善，公司持续供货中高端旗舰产品，AMOLED智能手机面板出货量位居全球第三，市场份额达9.6%。
• 固安第6代柔性AMOLED生产线稼动率提升，单月产能峰值创历史新高。
• 公司推动技术创新，如无金属掩膜版RGB自对位像素化技术，有效发光面积提升至69%，像素密度可达1700PPI以上。
• 公司参股子公司成都辰显建成MicroLED中试线，覆盖全尺寸产品。

投资建议

• 预计2023-2025年EPS分别为-0.85元、-0.24元和0.06元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 客户导入不及预期；扩产进度不达预期；OLED渗透不及预期。

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二、裕同科技（002831）中报分析

主要观点

• 2023年H1收入63.65亿元，同比下降12.45%；归母净利润4.32亿元，同比下降10.82%。
• 下游行业需求承压，订单延后，影响收入表现。
• 预计23H2公司消费电子包装、烟包、环保包装收入增速将有所改善。
• 公司持续推进智能工厂建设，海外布局成熟，提升竞争力。

投资建议

• 预计2023-2025年归母净利润分别为15.79亿元、18.14亿元和21.79亿元，增速分别为6%、15%、20%，维持“推荐”评级。

风险提示

• 需求复苏弱于预期；智能工厂推进不及预期；疫情波动影响。

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三、A股港股市场概况

指数表现

• 上证指数：3,158.08，涨跌%为0.12
• 深证成指：10,515.21，涨跌%为-0.24
• 创业板：2,101.4，涨跌%为-0.47
• 中小板：6,719.11，涨跌%为-0.17
• 沪深300：3,812.03，涨跌%为-0.22
• 香港恒生：18,449.98，涨跌%为-0.04
• 国企指数：6,403.70，涨跌%为0.11

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四、银行业2023年半年报总结

主要观点

• 34家上市银行上半年营收同比+0.41%，Q2营收同比-0.5%，增速环比下降。
• 净利润同比+3.28%，Q2单季净利润同比+4.47%，增速环比提升。
• 净利息收入同比-1.44%，主要受息差收窄影响。
• 贷款余额同比+11.68%，对公贷款增速高于零售贷款。
• 存款增长较快，个人存款定期化趋势延续。

投资建议

• 维持“推荐”评级，看好优质区域行，如宁波银行、常熟银行、江苏银行。

风险提示

• 经济失速下行；政策风险；市场风险；流动性风险。

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五、非银行金融行业跟踪

主要观点

• 房地产政策利好频出，对资本市场有积极影响。
• 证券板块市场日均成交额上升，交易情绪改善。
• 保险板块受益于政策利好，新业务价值双位数增长，投资端压力有所缓解。

投资建议

• 维持“推荐”评级，看好国内主站与海外Temu平台发展。

风险提示

• 主站品牌化进展缓慢；多多买菜盈利能力下降；跨境电商业务进展缓慢。

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六、华鲁恒升（600426）半年报分析

主要观点

• 2023年H1营收123.59亿元，同比下降25.25%；归母净利润17.10亿元，同比下降62.09%。
• 受主要产品价格下滑影响，营收和利润承压。
• 公司布局“双基地”战略，荆州基地一期项目即将投产，助力中长期成长。

投资建议

• 预计2023-2025年净利润分别为43.28亿元、58.03亿元和70.80亿元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示

• 项目建设进度不及预期；原材料和产品价格大幅波动；下游需求不及预期。

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七、东航物流（601156）中报分析

主要观点

• 2023年H1营收93.8亿元，同比下降19.2%；归母净利润12.7亿元，同比下降40.1%。
• 即期运价大幅下降是利润下滑主因，但地服板块恢复良好，毛利率回升至40%以上。
• 公司正优化机队结构，提升运营效率。

投资建议

• 预计2023-2025年净利润分别为24.2亿元、28.0亿元和31.8亿元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 运价下跌幅度超预期；行业政策落地不及预期；油价大幅波动；宏观经济下行；安全风险。

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八、普莱柯（603566）中报分析

主要观点

• 2023年H1营收6.15亿元，同比增长19.87%；归母净利润1.17亿元，同比增长46.40%。
• 营收稳健增长，费用优化带动利润提升。
• 公司深化“大客户”“大单品”营销策略，新产品研发持续推进。

投资建议

• 预计23-25年归母净利分别为2.70亿元、3.29亿元和4.15亿元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 新产品研发进度不及预期；疫苗销售不及预期。

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九、新和成（002001）中报分析

主要观点

• 2023年H1营收74.19亿元，同比下降9.70%；归母净利润14.83亿元，同比下降33.00%。
• 营收结构中，营养品板块承压，香精香料和新材料板块保持增长。
• 公司持续推进新产能建设，产品体系进一步丰富。

投资建议

• 预计2023-2025年净利润分别为31.67亿元、40.29亿元和48.55亿元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示

• 原料及产品价格大幅波动；技术路线竞争加剧；新建产能投放进度不及预期；下游需求不及预期。

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十、行业评级体系

公司投资评级

• 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
• 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
• 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
• 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

行业投资评级

• 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
• 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
• 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

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十一、其他重要公司资讯

• 金山办公：与阿里云达成战略合作，推动云资源与AI技术融合。
• 回天新材：光伏硅胶可应用于BC电池。
• 海康威视：与国网杭州供电公司合作，推动电力行业数字化转型。
• 隆基绿能：押注BC电池技术，30GW产能预计年底达产。
• 普莱柯：深化重大疫病疫苗研发，平台建设取得进展。

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十二、经济要闻

• 交通运输部：8月实际开行列车325万列次，客运量环比增长1.7%。
• 中国物流与采购联合会：8月全球制造业PMI为48.3%，连续两个月上升。
• 中国信通院：综合算力Top10省份主要位于东数西算八大枢纽内。
• 三大交易所：1月至8月A股IPO申请数量同比减少41.5%。
• SNE Research：2023年1—7月全球动力电池装车量同比增长49.2%，中国占据62.9%市占率。

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十三、A股新股日历

本周网上发行新股

名称	价格（元/股）	行业	发行日
斯菱股份	37.56	汽车	20230904
盛科通信	42.66	电子	20230904
万德股份	8.93	基础化工	20230905
富恒新材	5.68	基础化工	20230906
崇德科技	66.80	机械设备	20230907

本周上市新股

名称	价格（元/股）	行业	上市日
力王股份	6.00	电力设备	20230907

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十四、免责声明

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