20240401-国投安信期货-碳酸锂周报_碳酸锂_现货持稳_锂价低位蓄势_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场呈现震荡整理态势，期货市场遇阻回落，但现货市场仍保持一定强势。整体市场情绪较为谨慎，价格走势受到供应端和需求端的双重影响。

主要观点

期货市场表现

• 主力合约2407：上周收盘价为10.7万元，较前一周下跌7300元或6.3%，形成周K线中阴线。
• 成交量与持仓：一周市场总成交137.4万手，环比减少6.3万手；持仓量减少0.4万手至30万手，沉淀资金81.9亿元。
• 期货升水：整体期货升水较为温和，4月合约相对现货价格贴水1000元。

现货市场表现

• 电池级碳酸锂：周度现货价为109750元，较前一周下跌3100元或3%。
• 工业级碳酸锂：报价为104700元，与电池级价差为5000元。
• 供应短缺问题：工业级碳酸锂供应短缺问题仍未解决，盐湖大厂放货，价格处于近期波动高位。
• 下游需求：需求端维持刚需采买，对高价锂盐承接意愿较低，后续或有被迫补库行为。

宏观与需求

• 电池厂话语权强：电池厂在价格谈判中占据主导地位。
• 电池价格企稳：磷酸铁锂电池价格稳定在0.38元/Wh，三元电池价格在3月初降至0.47元/Wh。
• 磷酸铁锂报价：较上周上行100元，但传导效应较弱。
• 新能源汽车市场：小米汽车上市1小时内大定订单破5万，24小时内逼近9万份，交付时间预计半年，目前估计交付量约12万辆，潜在年产能理论上更高。

供应因素

• 库存变化：总库存周增千吨至7.9万吨，冶炼厂库存增加千吨至4.2万吨，下游库存增加七百吨至1.9万吨。
• 矿端报价：澳矿报价从最低的900美元反弹至1130美元，反弹幅度显著，锂生产成本有效抬升。
• 锂价支撑：矿端和现货端均有支撑，锂价在低位有反弹空间。

关键信息

价格走势

• 电池级碳酸锂：周度现货价109750元，较前一周下跌3%。
• 工业级碳酸锂：报价104700元，价差5000元。
• 期货走势：主力合约2407周度下跌6.3%，期货升水温和。

库存与持仓

• 总库存：周增千吨至7.9万吨。
• 冶炼厂库存：增加千吨至4.2万吨。
• 下游库存：增加七百吨至1.9万吨。
• 持仓变化：持仓量减少0.4万手至30万手。

产量与市场趋势

• 三元前驱体产量：SMM数据显示月度产量变化。
• 氢氧化锂产量：月度产量及同比变化。
• 磷酸铁锂产量：月度产量与增速。
• 钴酸锂产量：月度产量同比变化。
• 新能源汽车销量：国内销量与同比数据，新能源汽车销量渗透率数据，全球新能源汽车总销量与同比数据。

进出口与国际产量

• 碳酸锂出口：月度出口量五年趋势。
• 氢氧化锂出口：月度出口量五年趋势。

结论与策略

• 锂价走势：周一锂价扭转颓势开启反弹，预计反弹将持续。
• 操作评级：
  • 碳酸锂：一颗星（偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强）。
  • 氢氧化锂：一颗星（偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强）。
  • 磷酸铁锂：一颗星（偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强）。
  • 三元材料：一颗星（偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强）。

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