20250425-国金期货-沪锌日度报告_2页_299kb

沪锌日度报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于沪锌期货市场的近期表现及影响因素，涵盖期货价格走势、现货市场情况、供给与需求变化以及市场短期展望等方面。报告指出，当前沪锌市场在多重因素的推动下呈现震荡偏强的运行趋势。

期货价格走势

• 沪锌主力合约：开盘后震荡上行，收盘价为22750元/吨，结算价为22745元/吨，较前日上涨210元/吨。
• 价格趋势：短期价格受到矿端干扰事件、节前补库及宏观情绪改善的影响，整体呈现支撑上涨态势。

现货市场情况

• 长江有色1#锌均价：23150元/吨，较沪锌主力合约期货价格升水400元/吨。
• 区域升水：上海地区升水维持在250-350元/吨，广东地区升水在465-535元/吨之间。
• 现货市场表现：现货价格持续高于期货价格，反映出市场对锌的短期需求较为旺盛，但整体供需格局尚未出现明显反转。

供给端分析

• 秘鲁Antamina铜锌矿停工：因安全事故全面停工，预计影响2024年锌精矿产量约26.8万吨，占全球锌矿供应的1.2%。
• 国内炼厂动态：二季度新增产能释放与部分企业检修并存，整体供应量变化不大。
• 进口情况：4月精炼锌进口量预计回升至3万吨以上，进口窗口打开促使保税区库存流入市场，对供应端形成一定支撑。

需求端分析

• 节前补库需求：镀锌及合金企业节前补库需求显现，显示短期市场对锌的需求有所回升。
• 终端订单疲弱：尽管补库需求增加，但终端订单仍显疲弱，表明实际消费复苏力度有限。
• 库存情况：1-3月镀锌板带库存为60.82万吨，同比增加8.3%，进一步印证了需求端的乏力。

市场展望

• 短期走势：矿端干扰事件、节前补库以及宏观情绪改善共同构成价格支撑，预计沪锌价格将维持震荡偏强的运行态势。
• 关注点：需密切关注秘鲁Antamina矿的复工情况、国内炼厂的产能释放节奏以及终端需求的实际变化，这些因素将对市场走势产生重要影响。

图表说明

• 图1：沪锌期货加权价格走势，显示近期价格波动情况。
  图片来源：文华财经行情软件

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料整理，已进行审慎审核，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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以上总结涵盖了沪锌市场的关键信息与分析，为投资者提供了全面的市场视角。