华为汽车产业链专题报告-AITO问界一举成名-重视新车型产业链机会-西南证券_46页_5mb

华为汽车产业链专题报告总结：

华为汽车业务聚焦智能网联化，通过ICT技术赋能汽车产业升级，构建覆盖电动化、智能化、网联化等领域的全产业链布局。核心布局包括三大平台（iDVP数字平台、MDC计算平台、HarmonyOS座舱平台）和五大智能系统（智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联、智能车云），并推出如HUAWEI ADS 20智能驾驶系统、HarmonyOS 4.0智能座舱等创新解决方案。

华为与车企合作模式分为三种：零部件供应模式（提供标准化智能座舱、驾驶域控制器等产品）、HI模式（联合开发整车，如阿维塔11搭载华为全栈方案）、智选模式（深度参与设计、生产及销售，如赛力斯问界M5/M7系列）。赛力斯、奇瑞、长安、江淮、北汽等车企均与华为展开合作，推动多款车型上市，如问界M9（2023年12月）、智界S7（2023年11月）、阿维塔11（2023年8月）等，形成产业链协同效应。

问界新M7上市首月大定突破6万台，验证了华为智选模式的市场成功，预计后续车型如问界M9、智界S7及2024年全新车型将延续高销量表现。华为ADS 20通过GOD网络实现异形障碍物识别，结合激光雷达、毫米波雷达等硬件，提升智能驾驶功能（如NOA、NCA）。目前，华为智能驾驶渗透率持续增长，2023年无图智驾覆盖45个城市，目标2025年突破。

在智能电动领域，华为DriveONE平台提供高效电驱系统，助力车企提升续航与能效。其全液冷超充技术实现单枪600kW功率，缩短充电时间。同时，数字能源板块通过智能电动与充电网络协同发展，推动电动车普及。

智能座舱方面，HarmonyOS 4.0支持多屏交互、超级桌面等功能，已适配多款车型。华为与均胜电子、华阳集团、德赛西威等合作，覆盖车机系统、域控制器、AR-HUD等，提升座舱智能化水平。

合作车企中，赛力斯问界系列销量（2023年前九个月约37万辆）及市场渗透率（20-40万元车型达77%）显著，预计2026年产销目标100万辆。长安汽车与华为合作阿维塔12，计划2023年销量10万辆，2024年推出两款新车型。江淮与华为合作开发高端智能电动车，产能达30万辆/年。北汽蓝谷极狐车型转向智选模式，拓展华为销售渠道及终端布局。

产业链相关标的包括整车企业（赛力斯、长安、北汽、江淮）、零部件供应商（均胜电子、华阳集团、星宇股份、银轮股份、福耀玻璃等）及数字能源企业（宁德时代）。华为赋能使这些企业受益于技术、渠道及市场增量，但需关注自动驾驶技术落地、销量增长及电动化转型等风险。

投资建议聚焦华为合作车型及产业链企业，预计2023-2026年问界终端销量CAGR达56%，新能源乘用车渗透率持续提升。核心标的如广汽集团、福耀玻璃、星宇股份等因智能化升级和市场份额扩展获得关注。风险提示涵盖技术迭代不及预期、行业竞争加剧及政策波动等潜在影响。