2020年血液制品批签发数据梳理_36页_2mb

2020年血液制品批签发数据总结

行业整体情况回顾

2020年我国血液制品批签发总量为9768万瓶，同比增长10.7%，实现稳定增长。各产品批签发量基本维持稳定比例，其中人血白蛋白仍为最大占比产品，静丙次之。全年批签发量季度增速波动较大，Q1增长显著（+81.9%），Q2-Q3增速放缓（+12.0%、-22.8%），Q4略有回升（+6.3%）。

分品种表现

人血白蛋白

• 2020年批签发5869万瓶，同比增长12.8%。
• 分季度看，Q1增长显著（+93.3%），Q2增速平稳（+7.2%），Q3出现负增长（-13.6%），Q4恢复增长（+1.4%）。
• 国产白蛋白占比36%，进口占比64%，国产企业市占率最高为天坛生物（7.6%），其次为泰邦生物（5.3%）、上海莱士（5.4%）和华兰生物（4.3%）。

免疫球蛋白类

• 静丙批签发1322万瓶，同比增长11.2%，为2018年以来增速最高。

• 疫情期间，静丙被纳入新冠推荐用药目录，Q1批签发量增长显著（+114.4%）。

• 疫情对静丙的医院端销售造成短期冲击，但长期来看，市场教育可能带动其适应症拓展。

• 狂免批签发1139万瓶，同比下降6.6%。

• 破免批签发605万瓶，同比下降1.2%。

• 乙免批签发146万瓶，同比增长29.8%，为唯一实现增长的特免类产品。

凝血因子类

• 八因子批签发197万瓶，同比增长14.3%。
• 纤维蛋白原批签发139万瓶，同比增长59.2%。
• PCC（凝血酶原复合物）批签发159万瓶，同比增长61.8%。

重点企业市占率

• 天坛生物：市占率第一，血液制品整体市占率16.6%。
• 泰邦生物：市占率16.0%，紧随其后。
• 上海莱士：市占率14.3%。
• 华兰生物：市占率13.4%。

在具体产品中：

• 人血白蛋白：天坛生物占比最高（7.6%），其次是泰邦生物（5.3%）、上海莱士（5.4%）和华兰生物（4.3%）。
• 静丙：天坛生物市占率24.1%，上海莱士（16.9%）、泰邦生物（13.2%）和华兰生物（9.9%）紧随其后。
• 狂免：远大蜀阳市占率最高（18%），其次为卫光生物（11.2%）、泰邦生物（14.2%）和广东双林（10.4%）。
• 破免：华兰生物市占率最高（29%），泰邦生物（26.7%）、天坛生物（17.3%）、远大蜀阳（15.8%）和上海莱士（8.7%）紧随其后。
• 乙免：天坛生物市占率最高（34.1%），远大蜀阳（22.1%）、华兰生物（14.5%）、上海莱士（12.1%）和泰邦生物（9.0%）次之。
• 八因子：华兰生物市占率最高（47.3%），其次为上海莱士（39.3%）、绿十字中国（7.0%）和泰邦生物（6.1%）。
• 纤维蛋白原：上海莱士市占率最高（36.0%），其次是哈尔滨派斯菲科（22.8%）、博雅生物（19.6%）和泰邦生物（16.0%）。
• PCC：泰邦生物市占率最高（56.7%），其次为华兰生物（37.9%）。

疫情对采浆量的影响

• 2020年一季度疫情爆发，导致国内采浆量下降，影响上半年批签发。
• 尽管下半年采浆恢复，全年采浆量仍出现小幅下滑。
• 国际疫情未得到有效控制，全球采浆量也受到负面冲击，包括CSL、Baxter、Grifols和Octapharma等国际企业均出现采浆量下滑。

血液制品价格变动

• 价格小幅上涨：人血白蛋白、静丙和PCC。
• 价格小幅下滑：狂免、破免、乙免、八因子和纤原蛋白。

投资策略与风险提示

投资策略

• 静丙：疫情短期带来快速增长，中期疫情消化库存，补库存将推动产品增长，长期市场教育将带动品种加速增长。
• 白蛋白：疫情对进口白蛋白采浆造成影响，2021年进口白蛋白或出现小幅下滑，国内供需格局变化带来结构性机会。
• 凝血因子类：八因子、纤维蛋白原和PCC均实现快速增长，未来增长空间较大。
• 推荐关注企业：天坛生物、泰邦生物、上海莱士和华兰生物。

风险提示

• 浆站放开：审批进度可能不达预期。
• 价格波动：受供需变化影响，可能出现降价风险。
• 医药政策影响：医保控费可能限制血液制品医院端销售。
• 疫情反复：可能影响采浆量，进而影响生产销售。

股票与行业投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数10%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内股价表现相对沪深300指数在±10%之间。
  • 回避：预计6个月内股价表现弱于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计6个月内行业指数表现强于沪深300指数5%以上。
  • 中性：预计6个月内行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间。
  • 弱于大市：预计6个月内行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 叶寅：投资咨询资格编号S1060514100001，邮箱yeyin757@pingan.com.cn
• 倪亦道：投资咨询资格编号S1060518070001，邮箱niyidao242@pingan.com.cn
• 李颖睿：投资咨询资格编号S1060520090002，邮箱liyingrui328@pingan.com.cn

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