20191130-国元证券-医药生物：2019年11月血液制品行业批签发数据跟踪_8页_491kb

2019年11月血液制品行业批签发数据跟踪总结

核心内容概览

2019年11月，血液制品行业整体批签发量为871.89万瓶，同比增长17.99%。主要品种包括白蛋白、静丙、特免、八因子、纤原和PCC等。其中，白蛋白和特免增长显著，而凝血因子VIII和纤原则有所下降。

主要观点

• 行业整体增长：2019年至今累计批签发量达7647.04万瓶，已实现去年批签发的102.87%，全年增速可期。
• 白蛋白增长稳定：白蛋白2019年1-11月批签发量为4525.50万瓶，同比增长10.94%。国产白蛋白占比提升至60.56%，打破进口长期主导的局面。
• 免疫球蛋白增长迅速：免疫球蛋白类产品1-11月批签发量为2806.90万瓶，同比增长20.60%，主要得益于肌免、特免和破免的显著增长。
• 凝血因子VIII和纤原表现不佳：凝血因子VIII批签发量同比下降4.18%，主要受制于7-8月批签量较低，以及部分企业如华兰生物和新兴的生产受阻。纤原批签发量同比下滑7.99%。
• 特免产品市场景气：特免产品（包括狂兔、乙兔和破兔）1-11月批签发量同比增长28.36%，其中破兔增长最为显著，达到60.22%。
• 重点企业表现分化：
  • 天坛生物：11月批签发59.59万瓶，同比增长8.20%。全年批签发量达908.37万瓶，完成去年的121.31%，其中破免是主要增长点。
  • 华兰生物：11月批签发66.12万瓶，同比增长16.24%。全年批签发量达616.73万瓶，完成去年的79.65%，仍有追赶空间。
  • 博雅生物：11月批签发5.29万瓶，同比下降70.60%。全年批签发量为173.83万瓶，完成去年的70.02%，整体表现不及预期。

关键信息

白蛋白

• 2019年1-11月批签发量4525.50万瓶，同比增长10.94%。
• 国产占比提升至60.56%，打破进口长期主导局面。
• 天坛生物和泰邦生物同比分别增长25.98%和53.71%，博雅生物有所下滑（-12.17%）。

免疫球蛋白

• 2019年1-11月批签发量2806.90万瓶，同比增长20.60%。
• 肌免、特免和破免增长显著，分别增长43.36%、60.22%和29.58%。

凝血因子VIII

• 2019年1-11月批签发量154.08万瓶，同比下降3.19%。
• 泰邦生物和上海莱士表现较好，华兰生物和绿十字同比下降，新兴仍处于停产状态。

纤维蛋白原

• 2019年1-11月批签发量75.81万瓶，同比下降7.99%。
• 泰邦生物增长显著（1.37倍），华兰生物大幅下降（-96.76%），新兴尚未恢复生产。

凝血酶原复合物

• 2019年1-11月批签发量9.88万瓶，同比增长未明确。
• 泰邦生物增长显著（84.36%），华兰生物下降（-29.91%），新兴暂未恢复生产。

行业趋势预测

• 血液制品行业在2019年整体呈现增长态势，尤其是白蛋白和特免产品。
• 凝血因子VIII和纤原受市场波动和企业产能影响，表现相对疲软。
• 重点企业中，天坛生物和华兰生物表现较好，博雅生物则面临一定的挑战。
• 随着特免产品的市场景气度提升，行业未来有望进一步增长。

分析师声明

分析师黄卓及团队基于合规数据和专业分析，独立出具本报告，结论反映其研究观点，不受第三方影响。

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