20220415-天风证券-金融工程_估值与基金重仓股配置监控半月报_16页_1mb
报告摘要
金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2022-04-15 总结
核心内容
本报告分析了2022年4月15日全市场及各行业的主要估值指标（PE、PEG、PB）以及基金重仓股的配置比例，旨在为投资者提供市场估值水平和基金持仓动态的参考。
全市场估值及基金重仓股配置比例
1. 主要指数估值水平
| 指数 | PE（整体法） | PE（中位数法） | PE分位数 | PB（整体法） | PB（中位数法） | PB分位数 | PEG分位数 | 基金重仓股配置比例 | 分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 12.37 | 24.42 | 47.20% | 1.46 | 3.15 | 38.65% | 32.40% | 57.12% | 53.19% |
| 上证50 | 10.21 | 15.71 | 51.32% | 1.32 | 2.71 | 57.57% | 14.64% | 16.30% | 27.66% |
| 中证500 | 18.72 | 22.21 | 1.48% | 1.69 | 1.94 | 3.12% | 1.15% | 10.53% | 36.17% |
| 创业板 | 44.62 | 34.21 | 29.93% | 6.63 | 5.71 | 71.05% | 62.01% | 16.05% | 85.11% |
2. 主要结论
- 中证500指数的PE和PB估值均处于历史低位，表明其估值相对较低。
- 创业板指数的PE处于历史中等偏下水平，但PB估值较高，显示其估值结构偏高。
- 沪深300指数和上证50指数的PE估值处于中等水平，PB估值则处于中等偏下或中等偏上位置。
- 基金重仓股配置比例方面，创业板指数处于较高水平，而上证50指数处于较低水平，中证500指数也处于中等偏下水平。
各行业估值及基金重仓股配置比例
1. 行业PE估值水平
| 行业 | PE | PE分位数 |
|---|---|---|
| 有色金属 | 22.14 | 0.00% |
| 通信 | 18.00 | 0.80% |
| 电子 | 31.56 | 0.96% |
| 农林牧渔 | -42.95 | 99.84% |
| 商贸零售 | -49.60 | 99.84% |
| 电力及公用事业 | 48.46 | 97.77% |
结论：有色金属、通信、电子行业的PE估值处于历史低位，而农林牧渔、商贸零售、电力及公用事业行业的PE估值处于历史高位。
2. 行业PB估值水平
| 行业 | PB | PB分位数 |
|---|---|---|
| 通信 | 1.46 | 0.00% |
| 非银行金融 | 1.33 | 0.48% |
| 传媒 | 2.02 | 2.55% |
| 消费者服务 | 5.35 | 79.30% |
| 食品饮料 | 7.92 | 77.07% |
| 电力设备及新能源 | 3.83 | 72.77% |
结论：通信、非银行金融、传媒行业的PB估值处于历史低位，而消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源行业的PB估值处于历史高位。
3. 基金重仓股配置比例
| 行业 | 配置比例 | 分位数 |
|---|---|---|
| 电子 | 14.33% | 100.00% |
| 国防军工 | 3.46% | 100.00% |
| 电力设备及新能源 | 14.64% | 97.96% |
| 非银行金融 | 0.88% | 4.08% |
| 商贸零售 | 0.15% | 4.08% |
| 家电 | 1.58% | 4.08% |
结论：电子、国防军工、电力设备及新能源行业的基金重仓股配置比例处于历史高位，而非银行金融、商贸零售、家电行业的配置比例处于历史低位。
关键信息
- 估值方法：采用整体法和中值法计算指数PE和PB估值，使用Wind数据库的季报、中报、年报及业绩快报数据。
- PEG预测：基于朝阳永续一致预期数据库，用于衡量成长性与估值的匹配程度。
- 基金重仓股数据：基于Wind基金季度报告，剔除被动指数型、增强指数型及债券型基金。
- 分位数意义：分位数越高，表示当前估值水平相对历史越高，反之则越低。
风险提示
本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。投资者应独立评估并结合自身情况做出决策。
作者信息
- 吴先兴，分析师，SAC执业证书编号：S1110516120001
- 何青青，分析师，SAC执业证书编号：S1110520080008
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