20240327-天风证券-消费电子行业研究周报_Nvidia_GB200_NVL72采用NVLink全互联技术_铜缆方案或成为未来趋势_43页_5mb

消费电子行业研究周报总结

一、行业评级与投资建议

• 行业评级： 强于大市（维持评级）。
• 投资重点： AI芯片、智能手机、面板、PCB国产化、AIPC渗透率提升。
• 关键预测：
  • 折叠屏手机： 华为预计2024年第一季度市占率40%，可能超越三星成市场第一。
  • OLED面板： 全球2024年OLED渗透率约达5%，车载显示2023年出货量同比增长11倍。
  • TV面板： 2024年全球电视出货量修复性增长24%，大尺寸面板报价有上涨空间。
  • AI芯片： 英伟达GB200NVL72训练速度提升4倍，推理速度提升30倍，液冷技术降低能耗。
  • 智能手机： 推动AI手机需求，骁龙8sGen3支持100亿参数大模型，荣耀/小米等机型发布带动供应链需求。
  • PC市场： AIPC渗透率提升拉动PC存储容量需求，32GB成入门级标配，苹果/微软新品搭载先进AI处理器。

二、核心动态与数据亮点

• AI芯片：

  • NVIDIA发布GB200NVL72，单机架支持万亿参数模型推理，性能较前代提升30倍。
  • 铜缆背板方案成未来趋势，国内高速背板连接器竞争格局优化。

• 智能手机：

  • 小米2023年智能手机出货量14.6亿部，高端机型占比较升。
  • 荣耀Magic6RSR搭载全球首发Tandem双栈串联OLED屏，折叠屏市场占有率提升。

• 面板：

  • 大尺寸： 电视平均尺寸增至49英寸，2024年预计出货量206亿台。
  • 中尺寸： OLED车载显示2023年出货120万片，渗透率从2022年的约10%增至2024年的5%。

• PCB/GPU：

  • 端侧生成式AI推动算力需求，显示面板价格呈结构性上涨趋势。
  • 背板连接器国产化加速，高速传输需求激增。

三、风险提示

• 消费电子需求不及预期、新产品创新力度不足、地缘政治冲突、产业链外移等。

四、主要结论

消费电子行业呈现AI+智能+生态三大方向深度融合趋势：AI芯片端计算密度与能耗效率突破、AI手机与折叠屏市场强势增长、OLED面板渗透率加速、面板价格硬着陆并反弹。建议关注国产AI算力芯片、折叠屏供应链、面板国产替代机会。