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晨会总结

核心内容概览

本次晨会涵盖了多个行业的重要动态与公司业绩分析，主要涉及科技、制造、金融、新能源、房地产、医药等多个领域。重点分析了三只股票的业绩表现及行业前景，并总结了近期财经要闻和市场走势。

【晨会视点】

1. 光环新网（300383）

• 业绩表现：2018年半年度营业收入预计同比增长超50%，云计算及相关服务收入同比增长超60%，占总收入的70%以上。
• 增长动力：AWS云计算业务进展顺利，预计收入翻倍增长；并购科信盛彩后，IDC业务规模扩大，机柜数量有望突破3万个。
• 盈利预测：2018-2020年净利润预计分别为7.24亿元、10.62亿元、12.97亿元，对应PE分别为30倍、20倍、17倍。
• 投资评级：继续坚定推荐。
• 风险提示：与AWS合作不顺利、IDC机房交付进度低于预期。

2. 荣泰健康（603579）

• 行业地位：国内按摩椅行业龙头，产品结构高端化，高毛利产品占比超80%。
• 增长驱动：内销、外销及共享模式三驾马车驱动业绩增长。
• 市场前景：全球按摩器具市场预计未来十年保持10%左右增长，中国市场渗透率较低，潜力巨大。
• 盈利预测：2018-2020年净利润预计分别为2.49亿元、3.50亿元、4.33亿元，对应PE分别为40.5倍、28.7倍、23.3倍。
• 投资评级：首次覆盖，给予“强推”评级。
• 风险提示：国内按摩椅渗透率提升低于预期、汇率波动风险。

3. 帝欧家居（002798）

• 业绩修正：2018年半年报归母净利润上调至1.49-1.62亿元，同比增长520%-570%。
• 业务拓展：公司更名帝欧家居，进入瓷砖行业，具备显著的工程渠道优势。
• 产能扩张：广西藤县基地预计2018年底投产，年产量可达5000万方。
• 盈利预测：2018-2020年净利润预计分别为3.51亿元、4.52亿元、5.03亿元，对应PE分别为19.8倍、15.4倍、13.8倍。
• 投资评级：上调至“强推”评级。
• 风险提示：宏观经济下行导致工程单下降、零售瓷砖消费超预期下行。

【财经要闻】

一、行业掘金

1. 特斯拉超级工厂落户上海：供应链企业将率先受益，如旭升股份、三花智控、文灿股份等。
2. 宝马加入百度自动驾驶平台：推动地图、导航设备及激光雷达等关键零部件市场发展。
3. 阿里与西门子合作推进物联网：预计2020年物联网连接数达500亿，NB-IoT技术将推动产业爆发。
4. 云从科技与招商银行合作：银行业人工智能市场占有率超75%，成为行业领先企业。
5. 中阿合作论坛推进“油气+”模式：油气类上市公司将受益于中阿能源合作。

二、公司动态

• 金融：国海证券股东减持股份，齐心集团获机构买入。
• 环保：上海洗霸、创业环保等公司参与PPP项目。
• 公用事业：大通燃气、深圳能源等公司业绩预增或扭亏。
• 新能源与电力设备：宁德时代回应宝马订单，特锐德、隆基股份等公司业绩提升。
• 房地产：美好置业、财信发展等公司回购或增持股份。
• 建筑与工程：东方园林、中国交建等公司中标多个大型项目。
• 汽车：长城汽车与宝马成立合资公司，中国重汽销量增长。

【华创证券研究所】

• 分析师团队：由曹岩、董广阳、洪锦屏等多位分析师组成。
• 投资评级体系：
  • 公司评级：强推（预期超越沪深300 20%以上）、推荐（预期超越沪深300 10%-20%）、中性（预期波动在±10%之间）、回避（预期跌幅超过10%）。
  • 行业评级：推荐（预期涨幅超过沪深300 5%以上）、中性（预期波动在±5%之间）、回避（预期跌幅超过5%以上）。

市场表现

主要海外市场

国内市场

风险提示

• 公司层面：与AWS合作不顺利、IDC机房交付进度低于预期、国内按摩椅渗透率提升低于预期、汇率波动风险。
• 行业层面：宏观经济下行、地产融资成本上升、原材料价格波动、政策变化等。

总结

本次晨会内容涵盖了多个行业的市场动态与公司业绩分析，重点推荐光环新网、荣泰健康和帝欧家居三只股票，分别在云计算、按摩椅和瓷砖工程领域展现出强劲增长潜力。同时，特斯拉、宝马与百度的合作推动了自动驾驶及物联网相关产业链的发展，云从科技与招商银行的合作则提升了银行业人工智能市场占有率。此外，市场整体表现温和上涨，各指数涨跌幅均在合理范围内，为投资者提供了良好的市场环境。