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每日晨报总结（2021年11月12日）

核心内容概览

本日报主要涵盖宏观经济、计算机行业、传媒行业三大板块的分析与投资建议，同时附有分析师承诺、评级标准及免责声明等内容。

宏观经济分析

主要观点

• 物价受天气与燃料价格影响上行：10月份CPI环比大幅上涨，食品与非食品价格均走高，但涨幅主要为脉冲式，非持续性。
• 蔬菜价格涨幅超历史水平：受极端天气和物流影响，10月蔬菜价格上涨16.6%，接近春节水平，预计11月将回落，但12月可能再次上涨。
• 猪肉价格触底反弹：10月猪肉零售价格小幅下滑，但11月初价格快速反弹，需求回暖带动市场震荡上涨。
• 通胀全年温和：10月CPI同比上涨1.3%，预计11月同比增速为1.7%，全年CPI在0.9%左右，2022年全年预计在1.7%左右，3-4季度可能突破2%。
• PPI已到顶点，未来逐步回落：10月PPI环比上涨2.5%，主要受能源和煤炭价格上涨推动。预计11月PPI环比大幅回落，全年PPI水平约为7.9%，未来将逐步走低。

关键信息

• 10月CPI环比大幅上行，但核心CPI涨幅较弱。
• PPI最高点出现在10月，未来将逐步回落。
• 通胀主要受短期因素影响，全年趋势温和。

计算机行业分析

主要观点

• 欧拉操作系统捐赠，信创加速：华为于2021年11月9日和10日将欧拉开源操作系统捐赠给中国开放原子开源基金会，推动国产操作系统生态发展。
• 欧拉与鸿蒙形成闭环：欧拉面向基础设施，鸿蒙面向物联网，两者结合将构建华为操作系统生态。
• 市场格局将改变：当前Windows Server仍占据中国服务器操作系统市场88%份额，但欧拉已实现60万套应用，预计明年一季度将突破100万套。

投资建议

• 关注基础设施相关公司：中国软件（600536.SH）、诚迈科技（300598.SZ）、中科创达（300496.SZ）。
• 关注数据库/中间件公司：东方通（300379.SZ）、宝兰德（688058.SH）、普元信息（688118.SH）。
• 关注云计算/应用软件公司：金山办公（688111.SH）、深信服（300454.SZ）。

风险提示

• 技术研发不及预期
• 生态构建不及预期

传媒行业分析

主要观点

• 字节调整组织架构：将业务分为六大板块，整合国内业务至抖音板块，强化职业教育业务。
• 腾讯游戏收入创历史新高：10月全球手游收入环比增长32%，《王者荣耀》和《英雄联盟手游》表现突出，其中《英雄联盟手游》全球收入达1.08亿美元，环比增长17倍。
• 内容电商与游戏行业潜力大：符合Z世代消费习惯，建议关注内容电商及游戏行业头部公司。

投资建议

• 内容电商：建议关注芒果超媒（300413.SZ）、快手-W（1024.HK）、星期六（002291.SZ）。
• 游戏行业：建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）。
• 营销旺季：建议关注分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）、蓝色光标（300058.SZ）。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查风险
• 公共卫生风险

分析师信息

• 责任编辑：丁文（策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130511020004

评级标准

行业评级

公司评级

免责声明

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