2016-03-08-深交所-蓝海华腾_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_344页_6mb

深圳市蓝海华腾技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

深圳市蓝海华腾技术股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板市场上市。本次发行新股不超过1,300万股，占发行后总股本比例不低于25%，每股面值1元，发行价格为18.75元，预计发行日期为2016年3月11日。公司为高新技术企业，主营业务包括工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。

主要观点

1. 市场风险提示
   创业板市场风险较高，公司作为创业板企业，存在业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等问题，投资者需谨慎决策。

2. 股份锁定承诺
   公司控股股东及实际控制人、持股5%以上股东、董事及高级管理人员等均作出股份锁定承诺，以防止短期内大量股份流通影响股价稳定。

3. 股价稳定措施
   若公司上市后股价连续20个交易日低于每股净资产，公司将启动稳定股价措施，包括公司回购股票、控股股东增持、董事及高管增持等，具体实施顺序及条件明确。

4. 信息披露与赔偿承诺
   公司及相关方承诺招股说明书及信息披露资料真实、准确、完整，如出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

5. 即期回报摊薄风险及应对措施
   本次发行将导致公司股本大幅增长，但短期内收益增长可能滞后，存在每股收益被摊薄的风险。公司拟通过加强技术创新、市场拓展、优化管理、强化投资者回报机制等方式应对。

6. 利润分配政策
   公司实行连续、稳定的利润分配政策，优先采用现金分红，最低现金分红比例为15%，并可根据公司发展阶段调整比例。公司滚存利润将按新老股东持股比例进行分配。

7. 税收优惠政策
   公司享受增值税退税和所得税优惠政策，对净利润影响显著，如政策变化可能对公司盈利能力造成不利影响。

8. 募集资金用途
   募集资金将用于生产基地项目、研发中心项目、营销服务网络建设项目及相关营运资金，总投资额为24,375万元，净额为21,381万元。

9. 财务数据与经营状况
   公司2015年1-9月营业收入为17,004.74万元，净利润为3,864.17万元，资产负债率较低，流动比率和速动比率较高，显示公司财务状况稳健。

10. 风险因素
    公司面临市场风险、产品风险、税收政策变化风险、成长性风险等，其中电动汽车电机控制器业务占比高，存在较大的政策与市场变化风险。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,300万股
• 发行价格：18.75元/股
• 发行后总股本：不超过5,200万股
• 发行后每股净资产：8.42元
• 发行市净率：2.23倍
• 发行市盈率：19.83倍
• 发行方式：网上按市值申购
• 发行对象：创业板市场合格投资者
• 保荐人：中泰证券股份有限公司
• 发行费用：约2,994万元

股东承诺与减持计划

• 控股股东及实际控制人承诺锁定期为36个月，每年减持比例不超过25%。
• 持股5%以上股东及部分董事、高管承诺锁定期为12-36个月不等，减持价格不低于发行价。
• 若未履行承诺，将面临限售股锁定期延长、收益上缴及法律责任。

股价稳定措施

• 第一选择：公司回购股票，单次回购比例不低于1%，不高于2%，回购价格不高于每股净资产的120%。
• 第二选择：控股股东增持，单次增持资金不低于其上一年度分红的50%，增持比例不高于2%。
• 第三选择：董事及高管增持，单次资金不低于其上一年度薪酬的30%，不高于100%。

利润分配政策

• 现金分红比例：不少于可分配利润的15%，成熟期公司不低于40%-80%。
• 股票分红条件：公司经营状况良好、收入增长迅速，且具有成长性、每股净资产摊薄等合理因素时可实施股票分红。
• 利润分配决策机制：需董事会、监事会、股东大会审议通过，独立董事及公众投资者意见需充分考虑。

税收优惠

• 公司享受增值税退税和所得税优惠，2012-2015年税收优惠占净利润比例在31.74%-34.84%之间。
• 若政策变化或公司不符合条件，将影响盈利能力。

募集资金使用

• 项目名称：生产基地、研发中心、营销服务网络建设、营运资金
• 总投资额：24,375万元
• 募集资金净额：21,381万元
• 资金使用安排：募集资金到位前以自有资金或银行贷款先行投入，到位后置换前期投入。

主要财务数据

• 2015年1-9月：营业收入17,004.74万元，净利润3,864.17万元
• 2014年度：营业收入20,472.54万元，净利润5,068.83万元
• 2013年度：营业收入21,341.89万元，净利润5,932.08万元
• 2012年度：营业收入16,041.58万元，净利润3,983.57万元
• 资产负债率：2015年9月为19.45%，2014年为23.37%，2013年为23.02%，2012年为32.10%
• 流动比率：2015年9月为4.80，2014年为4.15，2013年为4.26，2012年为3.03
• 速动比率：2015年9月为3.85，2014年为3.41，2013年为3.34，2012年为2.22

风险因素

• 市场风险：中低压变频器市场竞争激烈，公司面临外资和内资双重竞争压力。
• 业务风险：电动汽车电机控制器业务占比高，受政策及市场需求变化影响较大。
• 成长性风险：公司处于成长期，经营规模较小，抗风险能力较弱。
• 技术与研发风险：存在核心技术人员流失、技术失密、新产品开发不及预期等风险。
• 应收账款回收风险：公司应收账款周转率有所下降，存在回收风险。
• 税收政策变化风险：公司享受的税收优惠可能受政策变化影响。

重要承诺

• 公司、控股股东、实际控制人、董事、高管等均作出关于信息披露、股价稳定、利润分配、股份锁定等方面的承诺，未履行承诺将面临锁定期延长、收益上缴等约束措施。

其他重要事项

• 公司已披露2015年主要财务信息及审计截止日后经营状况，2015年1-9月营业收入增长51.33%，净利润增长39.95%。
• 公司与中介机构无股权或其他权益关系。
• 公司拟通过加强技术创新、市场拓展、完善治理结构等方式提升盈利能力，应对成长性风险。

总结

深圳市蓝海华腾技术股份有限公司作为一家高新技术企业，拟通过首次公开发行股票并在创业板上市，募集资金用于提升生产能力、研发实力和市场拓展。公司业务涵盖工业自动化控制产品，其中电动汽车电机控制器业务占比高，存在较大的市场及政策风险。为保障投资者权益，公司及股东作出多项承诺，包括股份锁定、股价稳定、信息披露及利润分配等。公司财务状况稳健，资产负债率低，流动比率高，但需注意即期回报摊薄风险。募集资金主要用于建设生产基地、研发中心、营销网络等，以增强公司核心竞争力。公司已披露主要财务数据及风险因素，投资者应充分了解相关风险，审慎决策。