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PTA&MEG 2021年8月12日早报总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，分析了8月初市场动态，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及利润等方面。

PTA 每日观点

基本面

• 油价偏弱整理，成本端支撑减弱。
• 主流供应商进一步缩减8月合约供应。
• 装置检修较多，终端开工走弱。
• 整体供需维持去库格局，下游聚酯产品利润处于较低水平。

基差

• 现货价格为5340元/吨，01合约基差为58元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• PTA工厂库存为3.6天，环比减少0.3天，显示库存偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多趋势。

主力持仓

• 主力净多，但多头仓位有所减少，显示偏多但谨慎。

结论

• 8月初装置检修集中，个别装置重启恢复不顺，负荷偏低，局部性货源仍偏紧。
• 受近期疫情影响，部分聚酯工厂小幅降负，终端开工受限，订单走弱，聚酯工厂库存回流，市场心态受压。
• 预计短期PTA将跟随成本端偏弱运行，建议在5200-5400区间操作。

MEG 每日观点

基本面

• 各工艺路线中，单体乙烯制和石脑油制位于盈亏平衡附近。
• 9日CCF口径库存为51.9万吨，环比减少2.2万吨，但港口库存去化不及预期，进入累库初期。
• 国内煤制乙二醇装置陆续恢复，聚酯方面支撑有所减弱，不排除未来进一步降负的可能。

基差

• 现货价格为5365元/吨，09合约基差为53元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• 华东地区合计库存49.6万吨，环比减少1.98万吨，显示库存偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，显示中性趋势。

主力持仓

• 主力净多，但多头仓位有所减少，显示偏多但谨慎。

结论

• 成本端方面，油价偏弱整理，煤价高位运行。
• 港口库存去化不及预期，进入累库初期，盘面心态有所压制。
• 市场短期仍关注供应端因素，预计维持高位震荡，建议关注5200附近支撑。

关键数据对比

主要观点

PTA

• 短期市场受成本端偏弱影响，预计跟随油价走势。
• 装置检修导致供需偏紧，但终端需求疲软可能对市场形成压制。
• 建议在5200-5400区间操作。

MEG

• 港口库存去化不及预期，市场心态受压制。
• 成本端油价偏弱，煤价高位，影响市场走势。
• 建议关注5200附近支撑，短期维持高位震荡。

关键信息

• PTA：库存维持去库，基差贴水，主力净多但多减，短期受成本端影响。
• MEG：库存环比回落，但港口去库不及预期，基差贴水，主力净多但多减，短期关注供应端因素。
• 利润：PTA加工费回落，石脑油与外采乙烯制路线处于盈亏平衡附近，甲醇制MEG利润大幅下滑，涤纶产品利润继续压缩。
• 市场情绪：受疫情和装置检修影响，聚酯产品开工受限，市场心态偏弱。

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