20170109-兴业证券-煤炭行业数据周报_环渤海动力煤价止跌_秦港继续下行_13页_923kb

煤炭行业周报总结（2017年1月9日）

核心内容概述

本报告分析了2017年1月6日至1月9日期间煤炭行业的市场动态，包括国内与国际煤价变化、运输情况、库存数据以及下游需求表现。同时，也总结了本周行业内的主要政策动向和企业动态。

主要观点与关键信息

国内煤价情况

• 港口煤价：环渤海动力煤价止跌，秦港动力末煤价格（5800、5500、5000、4500大卡）周跌10元/吨，分别为627、601、534、485元/吨。1月4日环渤海动力煤价格指数为593元/吨，周持平。
• 坑口煤价：动力煤与无烟煤价周持平，焦煤价格也保持稳定。具体包括：
  • 大同弱粘煤坑口含税价455元/吨；
  • 济宁地区电煤车板价695元/吨，周跌20元/吨；
  • 古交地区2号焦煤坑口含税价920元/吨；
  • 开滦肥精煤出厂含税价1570元/吨；
  • 晋城无烟末煤坑口含税价670元/吨；
  • 阳泉无烟末煤车板含税价600元/吨。
• 期货市场：动力煤期货（活跃合约）收盘价517.4元/吨，周涨17元/吨；焦煤期货（活跃合约）收盘价1199元/吨，周涨22元/吨。

国际煤价情况

• 国际动力煤价：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为89.3、82.7、86.7美元/吨，周跌6.4、3.8、7.8美元/吨。
• 进口焦煤价：优质低挥发硬焦煤（澳洲产，中国到岸）价格207美元/吨，中低挥发硬焦煤价格187美元/吨，周跌18、4.5美元/吨。
• 进口煤与国产煤差价：1月6日进口动力煤与国产动力煤差价为+100元/吨，较上周减少60元/吨。

运输情况

• 沿海运价反弹：秦广、秦沪运价分别为31.3、26.8元/吨，周涨2.5、2元/吨；澳洲至舟山运价8美元/吨，周涨0.6美元/吨。
• 港口运量：秦皇岛港铁路日调入量平均53.7万吨，周跌8.3万吨；日吞吐量平均60.9万吨，周涨0.2万吨；锚地船舶数平均66.3艘，周涨20.4艘。
• 铁路运量：12月大秦线煤炭运量3841万吨，同比增长16.7%；前12月累计运量3.5亿吨，同比下滑11.5%。

煤炭库存

• 煤矿库存：2016年11月末全国重点煤矿库存4247万吨，环比下降253万吨；山西国有重点煤矿库存1005万吨，环比增加423万吨。
• 港口库存：1月9日秦皇岛港库存669万吨，周跌75万吨；1月6日广州港库存135万吨，周跌29万吨。
• 电厂库存：六大发电集团煤炭库存1052万吨，周跌49万吨；库存可用天数15.4天，周跌0.2天。
• 钢厂及焦化厂库存：国内样本钢厂炼焦煤库存541万吨，周增14万吨；独立焦化厂炼焦煤库存365万吨，周增7万吨。

下游变化

• 电力需求：11月全国发电量同比增长7%，其中火电发电量同比增长5.3%；1-11月累计发电量同比增长4.2%。
• 钢铁价格：1月9日上海20mm螺纹钢含税价3120元/吨，周跌30元/吨；唐山二级冶金焦价格1985元/吨，周持平。
• 水泥价格：上海42.5标号水泥价格360元/吨，周持平；合肥42.5标号水泥价格397元/吨，周持平。

本周行业要闻

1. 国务院发布“十三五”节能减排综合工作方案，提出2020年煤炭消费比重下降至58%以下。
2. 河北省2017年计划压减钢铁产能3186万吨，2016年已超额完成国家下达任务。
3. 中国建设银行与陕西煤业化工集团等签订500亿元市场化债转股框架合作协议。
4. 神华集团朔黄铁路2016年完成运量2.72亿吨，创历史最高纪录。
5. 河北黄骅港煤炭港区三期工程竣工验收，设计年吞吐量达5000万吨。
6. 安监总局抽查辽宁煤矿，发现3处煤矿存在严重违法违规问题。
7. 晋能集团2017年煤炭交易订货会签订公路煤炭买卖合同9200.1万吨，铁路煤炭合同5240万吨。

风险提示

• 经济增速低于预期；
• 产能退出低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。