20180717-财富证券-财富投资者行为大数据调查第五十八期_综合仓位继续微降_市场区间震荡成主流预期_10页_760kb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

本次《财富投资者行为大数据调查第五十八期》报告发布于2018年07月17日，旨在分析投资者在当前市场环境下的行为与情绪变化，以辅助投资决策。报告指出，市场整体呈现区间震荡趋势，投资者对市场走势的预期趋于谨慎，同时对仓位控制更加集中。此外，投资者对特定主题板块的关注度有所提升，对中美贸易摩擦及A股反弹持续性的看法也存在分歧。

主要观点

综合仓位微降：本期综合仓位为66.5%，较上期下降2.0个百分点，主要由于持仓80%以上的投资者比例下降，而持仓30%以下的投资者比例上升。投资者情绪呈现分化，但整体较为稳定。
市场走势预期：43.0%的投资者预期上证综指未来一个月将区间震荡，成为主流观点；39.3%的投资者认为趋势向上，而17.7%认为趋势向下。市场整体预期趋于谨慎，正收益预期下降。
投资组合预期收益：61.2%的投资者认为当前至下一季度投资组合将获得正收益，但该比例较上期下降6.0个百分点；20.9%的投资者担忧未来一个季度将出现-30%至-10%的亏损。
市场风格变化：35.9%的投资者认为市场将趋于走势均衡，小盘成长风格偏好略有下降，但仍为主流；大盘蓝筹风格偏好略有上升。
主题板块偏好：医药及医疗服务、芯片国产化、大消费是投资者最看好的三大板块，关注度分别上升10.7、2.8、2.4个百分点。5G概念成为新增热门板块，取代人工智能成为投资者新宠。

关键信息

仓位变化

综合仓位：66.5%（较上期下降2.0%）
持仓分布：
- 80%-100%：30.7%
- 100%：22.6%
- 50%-80%：16.0%
- 30%-50%：9.8%
- 0%-30%：7.9%
加仓与减仓：
- 择机加仓：34.4%（较上期增加0.5%）
- 减仓观望：18.4%（较上期增加1.1%）

市场走势预期

上证综指走势：
- 区间震荡：43.0%（较上期增加6.3%）
- 趋势向上：39.3%（较上期减少6.4%）
- 趋势向下：17.7%（较上期增加0.1%）
阻力位与低点：
- 阻力位在3100点以下：74.2%
- 低点在2800-3000点：47.7%（较上期增加9.4%）
投资组合收益预期：
- 正收益预期：61.2%（较上期减少6.0%）
- 预期亏损-30%-10%：20.9%（较上期增加2.0%）

主题板块偏好

最看好的三个板块：
- 医药及医疗服务：42.8%（较上期增加10.7%）
- 芯片国产化：35.9%（较上期增加2.8%）
- 大消费：33.7%（较上期增加2.4%）
新增热门板块：5G概念（关注度上升7.4%）
其他板块：
- 次新股、独角兽、人工智能、混改/央企重组等板块关注度有所变化，其中人工智能关注度下降6.0个百分点。

热点问题分析

中美贸易摩擦：
- 28.5%的投资者认为贸易战难以持续，影响已被消化；
- 25.8%的投资者认为贸易战将扩大影响，带来持续冲击；
- 45.7%的投资者保持谨慎，认为需进一步观察。
A股反弹持续性：
- 32.2%的投资者看好反弹持续性，认为当前为布局良机；
- 29.0%的投资者认为市场存在进一步回落风险；
- 38.8%的投资者保持谨慎。

风险提示

流动性风险：市场流动性可能因政策变化而有所波动。
经济大幅回落风险：经济下行压力可能对市场产生负面影响。
贸易战激化：中美贸易摩擦可能对市场造成持续冲击。

投资评级系统说明

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上；
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%；
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%；
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上；
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%；
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

总结

综上所述，当前市场投资者对仓位控制更加集中，综合仓位略低于历史均值，市场具备布局优势。市场整体预期为区间震荡，正收益预期下降，但市场反弹或将继续。主题板块方面，医药及医疗服务、芯片国产化、大消费依然是投资者最看好的板块，同时5G概念崭露头角。投资者对中美贸易摩擦及A股反弹持续性看法存在分歧，整体风险偏好向中性靠拢。建议投资者在关注市场走势的同时，结合政策变化与行业基本面，合理配置仓位与主题投资。

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