20260104-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第五十八期_电动化浪潮驱动汽车产业链升级_关注机器人业务延伸_智能驾驶订单落地等公司_20页_2mb

报告摘要

北交所汽车产业链投资分析报告（2026年01月05日）

核心内容概览

2025年，我国汽车产业在电动化与智能化趋势下持续增长，新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478.0万辆，同比分别增长31.4%和31.2%。同时，汽车整车出口634.3万辆，同比增长18.7%，新能源汽车出口231.5万辆，同比增长102.9%。2025年北交所汽车股总市值由341.34亿元增至580.24亿元，整体增幅达70%；市盈率TTM中值由22.07X增至35.26X，整体增长率达60%。2026年，北交所建议关注机器人、固态电池、智能驾驶、电动化零部件及材料轻量化五大细分趋势。

主要观点

2025年回顾

市场表现：北交所汽车股总市值增长显著，开特股份年度股价涨幅达178.02%，成为涨幅榜首。
政策推动：2025年出台多项汽车产业政策，涵盖消费刺激、技术安全与数据治理，推动产业从“量”到“质”转型。
技术发展：智能驾驶技术持续升级，政策法规日益完善，推动“车路云一体化”发展。
行业趋势：新能源汽车出口快速增长，带动整车出口持续上升，产业向高质量发展迈进。

2026年展望

机器人领域：随着人形机器人商业化推进，核心零部件国产化趋势明显，三协电机、骏创科技等企业已开始布局，值得关注。
固态电池：作为下一代电池技术的核心方向，固态电池将通过“半固态量产爬坡+全固态技术攻坚”双轨模式快速推进，远航精密、纳科诺尔等企业具备相关技术能力。
智能驾驶：技术迭代加快，应用场景拓展，创远信科、奥迪威、建邦科技等企业在传感器与电子系统领域具备优势。
电动化零部件：持续向高端市场升级，提升性能与成本优势。
材料轻量化：从单纯减重向结构-功能-环保一体化发展，碳纤维复合材料与镁合金、工程塑料形成梯度组合，禾昌聚合、吉冈精密、捷众科技等企业具备相关技术。

关键信息

市场表现

2025年北交所科技成长股股价涨跌幅中值为-2.11%，但部分个股表现突出，如天铭科技、骏创科技等。
2025年北交所汽车产业企业市盈率TTM中值上涨4.34%，达到31.9X，市值中值由19.5亿元增至20.7亿元。

重点企业表现

年度涨幅前五：开特股份（+178.02%）、天铭科技（+152.89%）、浩淼科技（+122.76%）、三祥科技（+104.06%）、捷众科技（+94.87%）。
市值涨跌幅前三：天铭科技（+65.78%）、骏创科技（+9.94%）、华洋赛车（+6.00%）。
机器人领域：三协电机、骏创科技、开特股份、鼎智科技等企业已开始布局人形机器人相关产品。
智能驾驶领域：创远信科、奥迪威、建邦科技等企业在车联网、超声波传感器、毫米波雷达等领域取得进展。
固态电池领域：远航精密、纳科诺尔等企业具备精密导体材料和高精度辊压设备相关技术。
材料轻量化：禾昌聚合、吉冈精密、捷众科技等企业在改性塑料、铝合金压铸件、汽车雨刮与门窗系统零部件等领域表现突出。