20220109-中国银河-电子行业周报_汽车电子是本届CES展最大亮点_智能化趋势加速渗透_32页_2mb
报告摘要
电子行业周报总结
核心内容
一、行业趋势与投资机会
2022年半导体总销售额预计增长11%，达到6806亿美元，延续高景气态势。电子行业在2021年12月的半导体营收增长25%，预计2022年仍保持增长。半导体板块经过前期调整，目前估值具备较高性价比，建议关注国产替代及汽车芯片等高景气赛道。
2022年CES展回归线下，汽车智能化成为最大亮点。多家企业发布支撑自动驾驶的高性能芯片，如英伟达的Drive Hyperion 8平台和Mobileye的EyeQ Ultra芯片。激光雷达产品集中亮相，法雷奥发布第三代扫描激光雷达，速腾聚创发布第二代固态式激光雷达RS-LiDAR-M1，预计2025年实现车规级量产。智能座舱成为重要趋势，高通发布骁龙数字底盘，提供智能汽车整体解决方案，松下推出AR-HUD2.0系统，提升用户沉浸式体验。
预计2025年全球L3级自动驾驶渗透率将达到12%，建议关注智能车产业链核心标的如闻泰科技、韦尔股份、舜宇光学科技等。
二、市场行情回顾
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主要指数表现：
- 创业板指下跌6.80%，报3,096.88点；
- 上证综指下跌1.65%，报3,579.54点；
- 电子行业指数下跌5.30%，报5,202.63点。
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电子行业涨跌幅排名：
在28个一级子行业中，电子板块周涨幅排名第24位。 -
涨跌幅居前公司：
- 涨幅前五：艾比森（39.11%）、田中精机（20.01%）、华体科技（13.60%）、金龙机电（13.13%）、亚世光电（12.43%）。
- 跌幅前五：迦南科技（-26.55%）、力合微（-22.42%）、杰普特（-20.51%）、国科微（-19.02%）、北京君正（-17.91%）。
三、公司重要公告
- 田中精机：发布增发预案，拟募资不超过4.70亿元。
- 鹏鼎控股：12月营收同比增长8.23%，达454,766万元。
- 北京君正：股东拟减持不超过公司总股份的2%。
- 德赛西威：特定股东拟减持不超过公司总股份的1.1512%。
- 通富微电：发布非公开发行股票预案，拟募资不超过55亿元。
- 宸展光电：发布2021年业绩预告，预计归母净利润盈利1.49亿元，同比增长34.43%。
- 其他公告：涉及政府补助、减持公告、业绩预告等。
四、行业动态
- 消费电子：三星高管称将进行大规模并购，预计2022年Q4盈利同比增超五成；Meta回应未停止VR/AR开发，将继续投资。
- 汽车电子：新能源汽车补贴将在2022年12月31日终止，行业进入良性发展；美国电动车销量增长近八成，混动车表现亮眼；索尼计划成立移动出行公司，布局电动汽车市场；丰田计划推出自家汽车软件平台。
- 半导体：联发科在11月手机SoC销量超越高通；芯片短缺问题预计在2022年中期前难以改善。
五、国内外行业及公司估值情况
- 国内估值：电子行业市盈率为36.09倍，低于近10年平均水平45.9倍，但高于全部A股的16.32倍。
- 国际对比：美国电子板块市盈率18.12倍，韩国14.63倍，中国台湾地区18.27倍。
- 重点公司分析：
六、风险提示
- 自动驾驶渗透不及预期的风险。
- 供应链短缺可能持续影响芯片供应。
七、重点公司投资建议
- 半导体：中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）、卓胜微（300782.SZ）、澜起科技（688008.SH）、北方华创（002371.SZ）等。
- 汽车电子：华阳集团（002906.SZ）、舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）、韦尔股份（603501.SH）等。
- 消费电子：歌尔股份（002241.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。
- LED：利亚德（300296.SZ）、三安光电（600703.SH）、新益昌（688383.SH）等。
八、高频数据跟踪
- 消费电子：受供应链短缺影响，21Q3手机出货量下滑。
- 半导体：行业高景气持续，零部件价格维持高位。
- 面板：电视、笔电用液晶面板价格回落。
九、附录：重点公司投资案件
- 北京君正、通富微电、德赛西威等公司发布增发或减持公告，部分公司获得政府补助。
总结
2022年CES展上，汽车智能化成为最大亮点，自动驾驶与智能座舱成为焦点。多家企业发布高性能芯片及激光雷达产品，推动汽车智能化进程。半导体行业持续高景气，预计2022年总销售额增长11%，达到6806亿美元。电子行业整体估值高于国际龙头，但成长性更优。建议关注半导体国产替代、汽车芯片、智能座舱、消费电子及LED等领域的核心标的。
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