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TMT行业周报总结（3月第2周）

一、市场周度回顾

1. TMT板块表现

• 申万一级行业周涨跌幅：
  • 传媒行业：1.78%
  • 通信行业：0.60%
  • 电子行业：-0.62%
  • 计算机行业：-1.36%
• TMT板块整体表现：除传媒行业外，其余行业均跑输沪深300指数（1.59%）。

2. TMT细分三级子行业涨跌幅

• 涨幅靠前：
  • 印制电路板：8.63%
  • 通信线缆及配套：5.29%
  • 电视广播Ⅲ：4.26%
• 跌幅靠前：
  • 横向通用软件：-6.67%
  • 半导体设备：-4.29%
  • 光学元件：-3.35%

3. 个股表现

• 电子行业涨幅前三：
  • 胜宏科技：37.70%
  • 利通电子：30.88%
  • 南亚新材：24.28%
• 计算机行业涨幅前三：
  • 鸿泉物联：29.35%
  • 朗科科技：28.20%
  • 立方数科：23.96%
• 传媒行业涨幅前三：
  • 金逸影视：35.12%
  • 湖北广电：30.74%
  • 荣信文化：17.10%
• 通信行业涨幅前三：
  • 菲菱科思：24.53%
  • *ST信通：22.32%
  • 嘉环科技：18.95%

二、行业要闻及重点公司公告

2.1 行业重要事件

• 3月17日：英伟达GTC大会召开，黄仁勋将发表主题演讲，展示基于IB/以太网的CPO交换机。
• 3月18日：小米集团、腾讯控股发布财报。
• 3月20日：华为举行中国合作伙伴大会2025。
• 3月25日：苹果将在中国大陆上线AI功能。
• 3月28日：中国具身智能大会召开。
• 3月期间：华为将发布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机。

2.2 AI模型侧

• 技术进展：
  • 字节开源MoE架构优化技术，提升训练效率1.7倍，节省40%成本。
  • 阿里通义实验室开源R1-Omn模型，提升推理能力、情感识别准确性和泛化能力。
  • 硅基流动推出DeepSeek-R1&V3批量推理API，价格直降50%。
  • 清华团队发布“赤兔Chitu”推理引擎，支持FP8精度模型在国产芯片上运行。
  • 深圳MiniMax收购鹿影科技，拓展AI视频生成能力。
• 模型应用：
  • 阶跃星辰发布Step-Video和Step-Audio模型，适配华为昇腾架构。
  • 百度推出情感陪伴类App“月匣”，整合多个大模型。
  • 腾讯元宝在多模态大模型测评中表现优异。
  • Rokid Glasses集成多个大模型，拓展AI应用场景。

2.3 AI算力侧

• 算力基础设施：
  • 郑州航空港经济综合实验区规划建设10000P算力集群，预计一季度投运。
  • 广州人工智能公共算力中心上线QwQ-32B推理模型。
• 芯片与技术：
  • Meta测试首款自研AI训练芯片，计划扩大生产。
  • 黑芝麻智能与武汉大学合作提升人形机器人智能水平。
  • 复旦大学团队研制硅光集成高阶模式复用器芯片。
  • 宝马发布新一代智能电子电气架构，集成算力提升逾20倍。
  • 浙江算力科技与多家企业签署算力生态合作。

2.4 行业政策与生态

• 工信部部署“人工智能+”行动，推动智能网联新能源汽车、具身智能等新兴产业发展。
• 教育部推动人工智能应用领域校企供需对接就业育人项目。
• 上海库帕思与智元新创签署战略合作，推动具身智能产业生态发展。
• 中国信通院启动多模态智能体技术规范编制工作，推动标准体系建设。

2.5 公司公告

• 3月10日：
  • 胜宏科技：2025年Q1净利润预增272.12%-367.54%
  • 润建股份：中标中国移动通信工程服务项目，金额22.88亿元
  • 中贝通信：预中标中国移动集采项目，金额10.88亿元
  • 北方华创：拟受让芯源微9.49%股份，股票复牌
  • 东软集团：拟收购思芮科技57%股权
• 3月11日：
  • 华谊兄弟：拟转让英雄互娱7418万股
  • 晶华微：拟在成都设立分公司
  • 沃格光电：拟回购股份，金额3000万-4500万元
• 3月12日：
  • 隆扬电子：2024年净利润同比下降15.02%
  • 深南电路：2024年净利润增长34.29%，拟10转3派15元
  • 亚康股份：多名股东拟减持
  • 神宇股份：实际控制人计划减持不超过0.99%股份
  • 云天励飞：发布多款边缘AI产品
  • 腾景科技：拟购买迅特通信100%股份，股票复牌
  • 紫天科技：存在被停牌风险
  • 鸿博股份：解除与百川智能云服务协议
• 3月13日：
  • 新开普：智慧校园AI产品暂不影响业绩
  • 中贝通信：拟定增募资不超过19.22亿元
  • 张江高科：2024年净利润增长2.44%
  • 京东方A：柔性AMOLED出货量增长，预计2026年底量产
  • 金逸影视：受《哪吒之魔童闹海》影响，前2月直营影院票房增长57.11%
  • 宏景科技：优先使用自有资金开展算力业务
  • 中微半导：车规级芯片出货量有望达千万级

三、投资建议

1. 关注英伟达GTC大会

• CPO交换机：伴随AI算力需求增长，CPO交换机将提升服务器通信效率，预计未来5年全球CPO端口出货量复合增速达233%。
• GB300服务器：有望在GTC大会上推出，涉及电源、PCB、液冷等技术升级，建议关注国内供应链企业。

2. 存储板块供需改善

• 市场预测：2025年全球存储市场预计微增，NAND与DRAM出货量分别增长12%和15%。
• 供给端：海外晶圆厂控产，预计2025年DRAM与NAND产出量分别下降10%和1%。
• 价格趋势：2025年第二季度部分市场价格有望企稳，第三季度整体价格或触底回升。

四、风险提示

• AI应用及大模型进展不及预期。