20210108-渤海证券-机械行业周报_非道路移动机械国四排放标准于2022年底实施_11页_685kb

非道路移动机械国四排放标准实施与机械行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券机械行业周报，重点分析了非道路移动机械国四排放标准的实施背景、行业走势、公司动态及投资建议。报告指出，2022年底非道路移动机械国四排放标准将正式实施，同时光伏HJT技术被列为重大技术装备，推动相关行业政策支持。在投资策略方面，建议重点关注工程机械、光伏设备和半导体设备领域的龙头企业。

主要观点

1. 行业走势

• 上周沪深300上涨 5.80%，申万机械设备板块上涨 3.97%，跑输大盘 1.84个百分点。
• 在18个子行业中，7个上涨、11个下跌，表现最好的5个子行业分别为：
  • 工程机械：上涨 12.51%
  • 铁路设备：上涨 8.53%
  • 机械基础件：上涨 5.92%
  • 金属制品Ⅲ：上涨 3.44%
  • 其他专用机械：上涨 1.82%
• 机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 31.64倍，相对沪深300的估值溢价率为 92%。

2. 行业重要信息

• 非道路移动机械国四排放标准将于2022年12月1日正式实施，生态环境部发布相关技术要求，标志着环保标准进一步升级。
• 光伏HJT技术被列为第一批能源领域首台（套）重大技术装备，获得政策支持，有助于推动光伏设备行业发展。

3. 公司重要信息

• 奇精机械：其全资子公司通过宁波市2020年第一批高新技术企业认定。
• 建设机械：累计收到庞源租赁股息款 14.13亿元，预计对2021年业绩产生积极影响。
• 威海广泰：与特殊客户签订 2.2亿元特种装备合同，将对公司业绩形成支撑。
• 晶澳科技：与亚玛顿签订 21亿元光伏玻璃采购合作协议，采购量不少于 7960万平米。

4. 行业策略与个股推荐

• 工程机械：2020年前11月挖机销量达 29.6万台，同比增长 37.4%，预计全年销量将突破 30万台，同比增长 27.28%。2021年挖机销量有望实现 **10%**左右增长。建议重点关注：

  • 三一重工（600031）
  • 建设机械（600984）
  • 恒立液压（601100）
  • 绿的谐波（688017）

• 光伏设备：国家能源局提出2021年风电、太阳能发电合计新增 1.2亿千瓦，叠加“碳达峰、碳中和”目标，光伏装机量有望大幅上升。建议关注：

  • 迈为股份（300751）
  • 捷佳伟创（300724）

• 半导体设备：在中美博弈背景下，高端设备和材料国产化需求迫切。建议关注：

  • 北方华创（002371）
  • 中微公司（688012）

关键信息

重点品种推荐（增持）

• 三一重工（600031）
• 建设机械（600984）
• 恒立液压（601100）
• 绿的谐波（688017）
• 迈为股份（300751）
• 捷佳伟创（300724）
• 北方华创（002371）
• 中微公司（688012）

风险提示

• 疫情全球蔓延风险
• 宏观经济增速低于预期
• 原材料价格波动风险
• 全球贸易摩擦风险

总结

本报告全面梳理了2021年1月机械行业的重要动态与投资机会，重点指出国四排放标准实施、光伏HJT技术升级以及半导体设备国产化趋势对行业的影响。在投资策略上，建议关注工程机械、光伏设备和半导体设备领域，重点推荐三一重工、建设机械、恒立液压、绿的谐波、迈为股份、捷佳伟创、北方华创和中微公司等企业。同时，提醒投资者注意疫情、宏观经济、原材料价格及贸易摩擦等风险因素。