20211219-太平洋-机械设备行业周报_2022年底国四排放标准实施_有望带来新一轮工程机械_农业机械购机潮_14页_1mb

机械设备行业总结

核心内容

2022年底，国四排放标准将正式实施，预计将引发工程机械和农业机械新一轮的购机潮。该标准的实施意味着对非道路移动机械的污染物排放要求大幅提高，不符合标准的高污染设备将受到更严格的限制和处罚。由于工程机械和农业机械占据非道路柴油移动机械保有量的90%，因此国四标准的实施对这两个行业影响最大。根据草根调研，国四产品价格预计比国三产品高出10%至30%，而国三产品将面临降价促销以加快库存清理，从而刺激用户提前购置国三设备。综上，2022年工程机械和农业机械市场有望迎来增长。

主要观点

• 政策驱动：国四排放标准实施将推动行业升级，促进环保合规设备需求。
• 市场影响：国四标准对工程机械和农业机械影响最大，其他如园林机械、发电机组、渔业机械等也将受到影响。
• 价格变动：国四产品价格较国三产品提高10%至30%，国三产品将面临降价促销。
• 投资机会：行业龙头公司如三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、艾迪精密、浙江鼎力、建设机械以及一拖股份等值得关注。

关键信息

行业动态

• 工程机械：

  • 三一集团海外销量突破20000台，国际市场份额持续增长。
  • 中联重科与瑞俊集团签订1亿元采购协议，推动合作发展。
  • 小松挖掘机开工小时数同比下降19.5%，行业整体承压。

• 工业自动化：

  • 11月工业机器人产量达31915套，同比增长27.9%。
  • 1-11月累计产量达330098套，同比增长49.0%。

• 新能源车：

  • 中汽协预测2022年新能源汽车销量将达500万辆，同比增长47%。
  • 欣旺达投资200亿元建设30GWh动力电池及储能电池项目，强化新能源产业链布局。

• 半导体：

  • 华虹半导体DT-SJ工艺平台累计出货量突破100万片晶圆，成为全球功率器件晶圆制造市场领导者。
  • 比亚迪半导体自主研发的1200V功率器件驱动芯片BF1181，12月可实现批量供货，应用于多个领域。

• 光伏：

  • 11月户用光伏新增装机容量达2.86GW，环比增长48%。
  • 隆基硅片价格下调5.7%，推动电池组件成本下降，利好下游市场。

重点公司公告

• 奥来德：中标京东方重庆第6代AMOLED生产线项目，金额1.1亿元，对2022或2023年业绩有积极影响。
• 交控科技：中标轨道交通13号线扩能提升工程信号系统项目，中标金额9.59亿元。
• 博实股份：签订宁波金发项目PP装置包装码垛机组采购合同，金额4,480万元。
• 东杰智能：转让应收账款1,459.37万元，用于流动资金回收。
• 新锐股份：拟收购株洲韦凯60%股权，增资后持股比例达66.36%。
• 华测检测：子公司增资扩股，引入战略投资者，注册资本增至不超过3.84亿元。
• 诚益通：向全资子公司增资9,000万元，用于业务拓展。
• 中科电气：子公司增资11亿元，引入深创投新材料基金，注册资本增至12亿元。
• 英维克：股东计划减持不超过1.1%的股份。
• 利元亨：完成限制性股票激励计划，授予629名激励对象110.6万股，授予价格119元/股。

板块行情回顾

• 本期（12月13日-12月17日）沪深300下跌2.0%，机械板块下跌0.5%，在28个申万一级行业中排名第13。
• 细分行业中，塑料加工机械涨幅最大，上涨5.7%；半导体设备跌幅最大，下跌6.1%。

行业评级与投资建议

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 宏观经济波动
• 外部需求波动

证券分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长产业链调研，精通机器人及自动化板块。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕，致力于研究穿越行业波动。
• 王希：太平洋证券机械行业分析师，善于自下而上挖掘投资机会。
• 张凤琳：太平洋证券机械行业助理分析师，2021年7月加入。

投资评级说明

• 行业评级分为看好、中性、看淡；
• 公司评级分为买入、增持、持有、减持。

销售团队联系方式

研究院信息

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