20130723-长城证券-成交持续下滑_利率市场化长期利好龙头企业_14页_3mb

报告摘要

本报告由长城证券发布，旨在分析房地产行业的市场表现及趋势，提出投资建议，并提供相关数据支持。报告指出，当前房地产行业面临成交持续下滑、价格上升、库存略升的市场状况，同时强调利率市场化对龙头企业中长期的利好作用。行业评级为“推荐（维持）”，认为房地产行业整体表现有望战胜市场。

重点城市销量指数：环比下降3%，一线城市销量环比下滑6%，二线城市环比下降2%。
同比变化：今年以来平均销量指数同比增加16%，但最近四周移动平均销量指数同比下降15%。
城市对比：
- 北京：销量环比下降7%，较11年均值下降32%。
- 上海：销量环比上升9%，较11年均值下降4%。
- 深圳：销量环比上升25%，较11年均值上升5%。
- 广州：销量环比下降30%，较11年均值下降45%。
- 天津：销量环比上升2%，较11年均值上升31%。
- 重庆：销量环比下降14%，较11年均值下降26%。
- 南京：销量环比下降21%，较11年均值上升14%。
- 杭州：销量环比下降23%，较11年均值下降29%。
- 青岛：销量环比持平，较11年均值下降26%。
- 宁波：销量环比下降7%，较11年均值上升50%。
- 苏州：销量环比上升10%，较11年均值下降45%。
- 东莞：销量环比上升11%，较11年均值上升42%。
- 福州：销量环比上升30%，较11年均值下降21%。
- 长沙：销量环比下降9%，较11年均值下降9%。

重点城市房价指数：环比上升5%，其中一线城市房价环比下跌4%，二线城市房价环比上升10%。
同比变化：今年以来平均房价指数同比增加7%，最近四周移动平均房价指数同比增加2%。
城市对比：
- 北京：价格环比下降9%，较11年均值下降32%。
- 上海：价格环比上升2%，较11年均值上升20%。
- 深圳：价格环比下降3%，较11年均值上升20%。
- 广州：价格环比下降8%，较11年均值下降9%。
- 杭州：价格环比下降8%，较11年均值下降29%。
- 青岛：价格环比持平，较11年均值上升15%。
- 宁波：价格环比下降6%，较11年均值上升1%。
- 苏州：价格环比下降18%，较11年均值下降2%。
- 东莞：价格环比下降18%，较11年均值下降15%。
- 福州：价格环比上升1%，较11年均值下降7%。
- 长沙：价格环比上升12%，较11年均值上升12%。

重点城市库存指数：一线城市基本持平，二线城市略升1%，重点城市库存消化指数略升3%。
城市对比：
- 北京：库存套数64856，面积795.72万平米，消化周期37周。
- 上海：库存套数60180，面积946.35万平米，消化周期30周。
- 深圳：库存套数40878，面积266.70万平米，消化周期27周。
- 广州：库存套数44662，面积634.43万平米，消化周期35周。
- 南京：库存套数35710，面积461.23万平米，消化周期21周。
- 杭州：库存套数95468，面积1258.8万平米，消化周期76周。
- 青岛：库存套数108368，面积1212.04万平米，消化周期67周。
- 宁波：库存套数127308，面积875.42万平米，消化周期89周。
- 苏州：库存套数39297，面积613.03万平米，消化周期40周。
- 东莞：库存套数87771，面积16.06万平米，消化周期58周。
- 福州：库存套数32671，面积229.65万平米，消化周期42周。
- 长沙：库存套数2677，面积28.94万平米，消化周期未提供。

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

深圳：
- 刘璇：0755-83516231，13760273833，liux@cgws.com
- 王涛：0755-83516217，13808859088，wangt@cgws.com
- 陈方园：0755-83516287，18607195599，chenfy@cgws.com
- 陈尚峰：0755-83515203，13826520778，chensf@cgws.com
北京：
- 赵东：010-88366060-8730，13701166983，zhaodong@cgws.com
- 杨洁：010-88366060-8865，13911393598，yangj@cgws.com
- 王媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com
- 李彦仪：010-88366060-8750，18611670060，lyany@cgws.com
- 安雅泽：010-88366060-8768，18600232070，ayz@cgws.com
- 李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com
上海：
- 谢彦蔚：021-61680314，18602109861，xieyw@cgws.com
- 陈韵：021-61680389，15821566166，chenyun@cgws.com
- 徐佳琳：021-61680673，13795367644，xujl@cgws.com