2017-网络文学市场：内容铸剑，渠道为马，付费阅读浪潮兴起_44页-3mb

网络文学市场深度报告总结

核心内容

本报告分析了中国网络文学市场的发展历程、市场现状、商业模式、竞争格局及投资建议，重点指出网络文学市场在移动互联网时代快速成长，付费阅读习惯正在形成，平台竞争激烈，头部内容稀缺，IP改编成为重要的变现途径。

主要观点

• 网络文学市场经历了从萌芽、付费阅读兴起、向移动端转变、进入移动互联网时代四个阶段，目前处于成熟发展阶段。
• 付费阅读市场增长迅速，2020年预计市场规模将达300亿元，成为主要收入来源。
• IP改编市场潜力巨大，2020年版权改编市场规模预计可达80亿元，优秀IP可衍生为影视、游戏、网络剧等多种形式。
• 广告收入虽小，但具有潜在增量空间，平台与广告主可以实现双赢。
• 网络文学平台成本主要包括内容成本和渠道成本，其中内容成本占比更高，但拥有自身渠道的平台如阅文集团成本占比相对较低。

关键信息

• 市场增长：2016年数字阅读市场规模达120亿元，同比增长25%；网络文学用户规模为3.33亿，占网民比例45.6%。
• 商业模式：以付费阅读为主，辅以版权改编与广告收入，其中付费阅读占阅文集团收入的77.1%，占掌阅科技收入的94.1%。
• 内容与IP：阅文集团在内容质量与头部IP方面具有明显优势，拥有530万作家与840万部作品，如《盗墓笔记》、《鬼吹灯》等；IP改编市场预计2020年达到8029亿元，年复合增长率15.5%。
• 平台竞争：阅文集团凭借腾讯渠道与优质内容占据市场主导地位；掌阅科技、中文在线、百度文学、阿里文学、平治信息等平台各有特色，新平台可通过差异化策略突围。
• 投资建议：建议关注港股上市的阅文集团，以及A股平台如掌阅科技、平治信息和新经典。

市场规模推算

预计2020年国内网络文学市场规模将达到344亿元，年复合增长率（CAGR）为39%。付费阅读是主要收入来源，IP授权与广告收入具有较大增长潜力。

竞争格局

• 阅文集团：市场龙头，依托腾讯体系，拥有强大的内容资源与渠道优势。
• 掌阅科技：专注移动端，渠道成本较高，但内容质量不断提升。
• 中文在线：实施“文学+”战略，内容与渠道并重，但内容资源相对较少。
• 平治信息：以女频内容为主，侧重微信公众号渠道，具有差异化优势。
• 新经典：从版权管理切入改编市场，具有良好的内容与版权运营能力。

投资策略

• 拥抱龙头：阅文集团是首选，具有较强的内容与渠道优势。
• 关注新兴平台：如掌阅科技（拟上市）、平治信息、新经典等，有望通过内容与渠道创新脱颖而出。

风险提示

• 市场快速变化带来的不确定性。
• 用户增速与付费转化率低于预期的风险。
• 政策风险，如内容监管趋严可能影响市场发展。

图表目录

• 图1：网络文学市场发展阶段
• 图2：中国数字阅读行业市场规模及增速
• 图3：中国网络文学用户规模及使用率
• 图4：中国手机网络文学用户规模及使用率
• 图5：中国图书阅读率及数字化阅读接触率
• 图6：中国人民手机阅读率
• 图7：内容付费市场及文学占比
• 图8：2016年应用用户规模及增速
• 图9：网络文学产业链
• 图10：掌阅科技成本构成
• 图11：中文在线成本构成
• 图12：中国网络文学作家年龄层分布
• 图13：中国网络文学作家状态分布
• 图14：5大平台作家数量占比
• 图15：阅文集团、掌阅科技、中文在线渠道成本对比
• 图16：阅文集团收入构成
• 图17：掌阅科技收入构成
• 图18：网文付费情况
• 图19：起点中文网VIP会员体系
• 图20：起点中文网打赏界面
• 图21：17k打赏界面
• 图22：网络文学实体书出版案例
• 图23：欢瑞世纪《盗墓笔记》制作成本及版权花费
• 图24：网络文学改编市场市场规模
• 图25：网络文学市场规模
• 图26：付费阅读是主要收入来源
• 图27：平均移动端日活跃用户数占比
• 图28：日均个人电脑活跃用户数占比
• 图29：5大平台作家数量占比
• 图30：5大平台作品数量占比
• 图31：PC端日活跃用户数占比Top5
• 图32：移动端日活跃用户数占比Top5
• 图33：阅文集团历史沿革
• 图34：阅文集团旗下全版权作品
• 图35：阅文集团营业收入及增速
• 图36：阅文集团净利润及增速
• 图37：阅文集团营业收入拆分
• 图38：阅文集团毛利率
• 图39：中文在线历史沿革
• 图40：中文在线营业收入及增速
• 图41：中文在线归母净利润及增速
• 图42：中文在线营业收入拆分
• 图43：中文在线毛利率
• 图44：掌阅科技历史沿革
• 图45：掌阅科技营业收入及增速
• 图46：掌阅科技归母净利润及增速
• 图47：掌阅科技营业收入拆分
• 图48：掌阅科技毛利率
• 图49：百度文学历史沿革
• 图50：阿里文学旗下全版权作品
• 图51：平治信息历史沿革
• 图52：超阅小说微信公众号端付费与充值界面
• 图53：平治信息自有阅读平台营收及占比
• 图54：超阅小说网站、微信公众号、移动APP界面展示
• 图55：平治信息营业收入及增速
• 图56：平治信息归母净利润及增速
• 图57：平治信息营业收入拆分
• 图58：平治信息毛利率
• 图59：新经典主营业务概览

表格目录

• 表1：网络文学与传统文学对比
• 表2：网络文学相关监管政策梳理
• 表3：2016年网络文学作家收入排行榜
• 表4：平台作家稿酬制度
• 表5：典型平台作家奖励制度
• 表6：典型平台粉丝道具/打赏
• 表7：2016年网络文学改编的头部电视剧
• 表8：2016年网络文学改编的头部网络剧
• 表9：2016年根据网络文学改编的电影
• 表10：根据网络文学改编的游戏
• 表11：主要网络文学平台流量
• 表12：日活跃用户数占比前5的网络文学产品
• 表13：阅读付费市场规模测算
• 表14：版权市场规模测算
• 表15：网文广告市场规模测算
• 表16：阅文旗下平台产品及作品
• 表17：中文在线主要产品
• 表18：掌阅文学主要产品
• 表19：百度文学主要产品
• 表20：阿里文学主要产品
• 表21：平治信息自有阅读平台主要产品
• 表22：平治信息自有阅读平台主要产品
• 表23：新经典版权作品
• 表24：新经典版权作品