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2021.04.16 宏观市场周报总结

核心内容概览

本周全球宏观经济和金融市场受到多重因素影响，包括美国高通胀、俄乌冲突、全球能源危机、国内政策调整等。整体市场呈现震荡走势，美元指数上涨，部分大宗商品和股指下跌。本文将从市场行情、经济数据、政策动态及下周配置建议等方面进行总结。

一、本周小结及下周配置建议

主要观点

• 美国通胀持续高企：3月CPI同比上升8.5%，高于市场预期，推动美联储加息预期升温。
• 美联储加息预期增强：多位官员释放鹰派信号，预计5月加息50个基点，6月和7月可能进一步加息。
• 欧洲央行维持宽松政策：未给出具体加息计划，市场对紧缩预期减弱。
• 大宗商品价格上涨：国际油价因俄乌冲突和制裁持续上涨，黄金价格也因通胀和地缘政治风险维持涨势。
• 国内金融市场表现：主要指数弱下行，中小板和成长风格回调明显；央行降准释放资金，市场流动性有所改善。

配置建议

• 股票市场：建议轻仓做多，关注上证50的支撑力。
• 债券市场：建议多单轻仓持有，关注后续政策动向。
• 大宗商品：建议低配区间操作，关注原油和铜的波动性。
• 外汇市场：建议轻仓做空欧元，美元因通胀和加息预期维持强势。

二、本周新闻与政策回顾

国内政策

• 支持上市公司发展：证监会、国资委、全国工商联提出12条举措，包括免除上市初费和年费、鼓励社保资金配置权益类资产、支持股份回购和现金分红等。
• 稳增长政策加码：国务院领导强调加快政策实施进度，确保交通物流和产业链供应链稳定。
• 财政支持企业改制：财政部和税务总局继续执行土地增值税优惠政策，支持企业重组。

国际动态

• 美联储官员释放加息信号：埃文斯、沃勒、布雷纳德均表示支持加息以控制通胀，但对加息速度有所保留。
• OPEC无力应对俄罗斯减供：OPEC秘书长表示当前石油市场危机由政治因素主导，无法通过市场手段解决。
• 加拿大央行紧缩预期增强：行长Macklem表示可能需要将利率提升至中性之上。

三、本周市场行情回顾

股票市场

• 主要指数下行：沪深300下跌0.99%，创业板指跌幅超过4%。
• 中小板与成长风格承压：市场情绪偏弱，投资者风险偏好下降。
• 股指期货表现：上证50支撑较强，中证500面临下行压力。

债券市场

• 10年期国债收益率下行：本周10年期国债收益率下降0.20%，主力期货下跌0.13%。
• 央行降准释放资金：全面降准25个基点，释放约5300亿元长期资金，市场流动性改善。

大宗商品市场

• 国际油价上涨：NYMEX原油期货周涨11.77%，因俄罗斯供应担忧和OPEC产能不足。
• 黄金价格维持涨势：COMEX黄金周涨1.62%，受益于地缘政治风险和通胀压力。
• 沪铜期货上涨：主力沪铜期货周涨1.97%，精炼铜产量维持高位。

外汇市场

• 美元指数上涨：美元指数周涨0.68%，主要因美联储加息预期和美国经济韧性。
• 欧元承压：欧元兑美元周跌0.56%，欧洲能源危机拖累经济前景。

四、下周重要经济指标及经济大事

五、关键信息总结

• 通胀压力持续：美国3月CPI创新高，欧洲和全球通胀也因地缘政治和能源危机加剧。
• 货币政策紧缩预期增强：美联储官员普遍支持加息以控制通胀，但对加息速度存在分歧。
• 全球经济增长放缓：IMF下调今明两年增长预期，俄乌冲突和疫情对经济造成冲击。
• 国内政策加码：央行降准释放流动性，政策支持实体经济和资本市场稳定。
• 市场震荡：股市、债市、大宗商品市场均呈现震荡走势，美元走强，欧元承压。

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