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浙商早知道总结（2026年04月27日）

一、核心内容概述

浙商早知道本期内容涵盖策略、宏观及行业点评三大板块，主要聚焦于A股市场短期交易机会的捕捉、外资配置趋势的变化以及计算机行业AI技术的商业化前景。

二、重要观点总结

1.1 策略专题研究：如何基于九转信号捕捉短期交易性机会？

• 所在领域：策略

• 核心观点：

  • 牛市中TD9信号作为买入信号效果更佳，而非熊市中的抄底工具。
  • 牛市中高弹性风格（如TMT、可选消费）表现突出，非牛市中金融风格更优。
  • 弹性进攻、强产业链共振、低拥挤度行业在九转择时中表现较好。
  • TD9信号结合成交量放大可提升择时效果。

• 驱动因素：

  • 低9（买入信号）代表下跌动能衰减，可能预示阶段性底部。

• 风险提示：

  • 国际局势超预期变化；
  • 回测区间较短；
  • 模型设计具有主观性。

1.2 宏观深度报告：从“低配中国”到“超配中国”

• 所在领域：宏观

• 核心观点：

  • 当前资产配置格局与中美G2不匹配，外资“长钱”可能转向“超配中国”。
  • 预计未来将更多配置中国科技类资产。

• 观点变化：

  • 对市场整体持乐观态度，看好国企表现。

• 驱动因素：

  • 美伊冲突影响全球市场情绪，推动资金流向中国。

• 与市场差异：

  • 考虑到中东局势不确定性，可适当配置红利品种（尤其是能源相关）。
  • 建议关注恒科、证券及回调充分的创新药板块。

• 风险提示：

  • 国内经济修复不及预期；
  • 全球地缘政治存在不确定性。

三、重要点评总结

2.1 计算机行业深度：Anthropic初探：全球企业的“AI首席执行官”

• 主要事件：发布大模型商业化系列报告第一期。
• 简要点评：聚焦大模型在商业场景中的应用潜力。
• 投资机会：
  • Coding是大模型商业化最快的落地场景之一。
• 催化剂：
  • 大模型持续迭代。
• 投资风险：
  1. 技术与产品风险；
  2. 生态与平台风险；
  3. 政企与强监管项目风险。

四、股票与行业投资评级说明

股票投资评级标准（6个月内）

行业投资评级标准（6个月内）

注：本评级体系为相对评级，不构成绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

五、法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性或完整性。
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