> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商早知道总结（2026年04月27日） ## 一、核心内容概述 浙商早知道本期内容涵盖策略、宏观及行业点评三大板块，主要聚焦于A股市场短期交易机会的捕捉、外资配置趋势的变化以及计算机行业AI技术的商业化前景。 --- ## 二、重要观点总结 ### 1.1 策略专题研究：如何基于九转信号捕捉短期交易性机会？ - **所在领域**：策略 - **核心观点**： - 牛市中TD9信号作为买入信号效果更佳，而非熊市中的抄底工具。 - 牛市中高弹性风格（如TMT、可选消费）表现突出，非牛市中金融风格更优。 - 弹性进攻、强产业链共振、低拥挤度行业在九转择时中表现较好。 - TD9信号结合成交量放大可提升择时效果。 - **驱动因素**： - 低9（买入信号）代表下跌动能衰减，可能预示阶段性底部。 - **风险提示**： - 国际局势超预期变化； - 回测区间较短； - 模型设计具有主观性。 ### 1.2 宏观深度报告：从“低配中国”到“超配中国” - **所在领域**：宏观 - **核心观点**： - 当前资产配置格局与中美G2不匹配，外资“长钱”可能转向“超配中国”。 - 预计未来将更多配置中国科技类资产。 - **观点变化**： - 对市场整体持乐观态度，看好国企表现。 - **驱动因素**： - 美伊冲突影响全球市场情绪，推动资金流向中国。 - **与市场差异**： - 考虑到中东局势不确定性，可适当配置红利品种（尤其是能源相关）。 - 建议关注恒科、证券及回调充分的创新药板块。 - **风险提示**： - 国内经济修复不及预期； - 全球地缘政治存在不确定性。 --- ## 三、重要点评总结 ### 2.1 计算机行业深度：Anthropic初探：全球企业的“AI首席执行官” - **主要事件**：发布大模型商业化系列报告第一期。 - **简要点评**：聚焦大模型在商业场景中的应用潜力。 - **投资机会**： - Coding是大模型商业化最快的落地场景之一。 - **催化剂**： - 大模型持续迭代。 - **投资风险**： 1. 技术与产品风险； 2. 生态与平台风险； 3. 政企与强监管项目风险。 --- ## 四、股票与行业投资评级说明 ### 股票投资评级标准（6个月内） | 评级 | 标准 | |------|------| | 买入 | 相对于沪深300指数表现 $+20\%$ 以上 | | 增持 | $+10\% \sim +20\%$ | | 中性 | $-10\% \sim +10\%$ 之间波动 | | 减持 | $-10\%$ 以下 | ### 行业投资评级标准（6个月内） | 评级 | 标准 | |------|------| | 看好 | 行业指数相对于沪深300指数表现 $+10\%$ 以上 | | 中性 | $-10\% \sim +10\%$ 之间波动 | | 看淡 | $-10\%$ 以下 | > 注：本评级体系为相对评级，不构成绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。 --- ## 五、法律声明及风险提示 - 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性或完整性。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行评估。 - 未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。 - 报告观点可能与公司其他部门或交易人员观点不一致，不构成法律责任。 --- ## 六、浙商证券研究所联系方式 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮政编码：200127，电话：(8621)80108518，传真：(8621) 80106010 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **官网**：[https://www.stocke.com.cn](https://www.stocke.com.cn)