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行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究报告涵盖了多个重点行业，包括环保水务、家用电器、批发和零售贸易、零售、电气设备、计算机、农业、有色金属、电力、煤气及水等公用事业、汽车、银行、食品饮料、环境与设施服务、制冷设备、染料等。各行业均受到政策、市场、经济环境等多方面因素影响，展现出不同的发展趋势与投资机会。

主要观点与关键信息

环保水务

• 政策利好：《大气污染防治行动计划》正式出台，对行业长期发展有利，但短期市场可能认为政策刺激已结束。
• 执行影响：燃煤电厂等污染源的改造需求将逐步释放，尤其在央企单位。
• 非传统能源：政策鼓励水电、风电、太阳能、核电、生物质能源等非煤炭资源发展。
• 投资建议：建议关注未来2年非传统能源带来的机会，推荐科达机电、海陆重工、中电远达、隆华节能、天壕节能等。

家用电器

• 行业表现：1H13家电行业收入增速18%，净利润增速30%。
• 细分板块：白电、黑电、厨房电器均实现增长，其中白电净利润增速优于收入增速。
• 投资建议：推荐格力电器、三花股份、合肥三洋、美菱电器、兆驰股份、华帝股份、青岛海尔、老板电器等，重点关注低估值与业绩改善的公司。

批发和零售贸易

• O2O布局：零售企业加快布局线上线下融合，如天虹商场推出微信服务号，提升购物体验。
• 投资机会：低估值+创新业务个股表现突出，推荐重百、鄂武商、欧亚、银座等。
• 长期关注：国退民进、转型创新等。

零售

• 移动购物趋势：天虹商场作为首家实现线上线下融合的零售企业，其移动购物模式将推动行业转型。
• 未来展望：预计移动购物将成为部分零售企业扭亏为盈的新增长点，推荐南京中商、重庆百货、王府井、友谊股份等。

电气设备

• 行业回暖：2013中报显示经营状况不断好转，尤其二次设备、高压一次设备等。
• 投资建议：重点推荐国电南瑞、平高电气，关注思源电气、四方股份、长高集团、华西能源等。

计算机

• 基本面拐点：2013H1计算机行业营收与净利润均增长，全年盈利增速预计10-20%。
• 估值体系变化：市场对计算机行业估值从“净利+PE”转向“平台价值+PS”。
• 投资建议：短期推荐新大陆、捷顺科技、华平股份；中线推荐东软集团、广联达、信雅达、聚龙股份。

农业

• 政策主线：农村土地流转制度改革有望突破，受益行业包括种植业、种业、农产品加工等。
• 投资建议：推荐亚盛集团、新希望、登海种业、好当家、壹桥苗业等，关注政策与季节热点的双重驱动。

有色金属

• 铜价走势：短期支撑可期，中长期基本面恶化。
• 投资建议：继续看好焦煤行业，推荐潞安环能、永泰能源、冀中能源等。

电力、煤气及水等公用事业

• 政策支持：大气污染防治计划落地，项目释放预计在2014年第一季度。
• 投资建议：推荐中电远达、隆华节能、天壕节能，谨慎推荐菲达环保。

汽车

• 治理影响：《行动计划》对机动车污染防治提出明确要求，利好客车、尾气处理等领域。
• 投资建议：推荐宇通客车、威孚高科、天奇股份等。

银行

• 估值提升：政策红利（如自贸区、优先股）推动估值提升，建议积极配置。
• 投资建议：推荐浦发银行、平安银行、兴业银行、民生银行等。

食品饮料

• 行业动态：光明乳业主推莫斯利安，达能与蒙牛合作。
• 投资建议：继续关注光明乳业，推荐达能相关标的。

环境与设施服务

• 政策落地：大气治理政策落地，推动脱硫、脱硝、除尘设备需求。
• 投资建议：推荐中电远达、隆华节能、天壕节能等。

制冷设备

• 趋势不变：氨制冷机组仍是中大型冷库首选，技术升级将加速。
• 投资建议：推荐烟台冰轮、大冷股份、汉钟精机等。

染料

• 价格波动：H酸价格大幅上涨，供应紧张。
• 投资建议：推荐闰土股份、浙江龙盛等。

总结

各行业在政策推动、市场变化和经济复苏背景下展现出不同的投资机会。环保行业受益于大气治理政策，行业长期向好；家用电器行业在政策退出后仍保持增长，白电和改善型公司值得推荐；零售行业通过O2O模式转型，提升用户体验；计算机行业基本面改善，估值体系重构；农业行业受政策与季节影响，潜力较大；有色金属行业铜价短期支撑，焦煤需求被低估；银行股受益于政策利好，估值修复机会明显；食品饮料行业关注品牌与市场表现；环境与设施服务行业受益于政策落地与设备更新需求；制冷设备行业技术升级趋势明显；染料行业因环保压力价格上涨，关注相关龙头企业。

关键行业投资建议汇总