20220417-国盛证券-环保行业周报_入库指南落地_污染防治望迎资金支持_15页_844kb

环保行业分析总结

核心内容

1. 政策利好与融资支持

   • 生态环保金融支持项目储备库入库指南（试行）发布，推动并规范化污染防治项目融资。
   • 入库项目涵盖八大领域，包括大气污染防治、水生态环境保护、重点海域综合治理等。
   • 强调项目应适宜金融资金支持，包括EOD、PPP等市场化运作模式。
   • 融资好转，环保行业需求加力，板块反弹有望持续。

2. 排污许可执法监管强化

   • 生态环境部就《关于加强排污许可执法监管的指导意见》召开政策吹风会，明确地方政府、有关部门、排污单位的责任。
   • 强化执法监管流程，推动制度融合，提高执法效能。
   • 推动排污许可与环境影响评价、生态环境损害赔偿、环保信用评价等工作的衔接。

3. 行业动态与政策支持

   • 多项政策支持环保行业，如《关于加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见》、《尾矿污染环境防治管理办法》等。
   • 四部门联合印发城市黑臭水体治理实施方案，目标到2025年消除90%县级城市黑臭水体。
   • 广东省发布“十四五”能源发展规划，推动能源结构优化。

4. 市场表现

   • 本周环保板块表现较差，跑输大盘和创业板。
   • 公共事业板块表现较好，跑赢大盘和创业板。
   • 重点个股如洪城环境、高能环境、瀚蓝环境等表现突出。

5. 重点推荐标的

   • 垃圾焚烧公司：伟明环保、瀚蓝环境。
   • 危废处置公司：浙富控股、高能环境。
   • 水务公司：洪城环境。
   • 其他：中钢天源（检测、磁材并行，营收高增）。

主要观点

• 环保行业在政策支持下，融资环境逐步改善，融资需求有望提升。
• 重点区域如长江、黄河流域、城市黑臭水体治理等将带来行业增长空间。
• 环保REITs的推出为板块提供新的融资工具，推动行业估值修复。
• 垃圾焚烧行业具备高景气度和稳定现金流，具备长期投资价值。
• 危废处置行业面临较大缺口，技术壁垒高的企业将受益。
• 水务行业在政策支持下，估值有望重估，关注洪城环境等。

关键信息

• 碳交易行情：本周全国碳市场碳排放配额总成交量37.60万吨，总成交额2148.06万元，收盘价60.00元/吨，较上周上涨0.02%。
• 环保专项债：2019-2021年环保专项债占比逐年提升，从2.5%提升至7.5%，显示政策对环保行业的重视。
• 估值与基本面：环保板块机构持仓和估值均处于历史底部，具备配置性价比。
• 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。

重点公告汇总

• 洪城环境：预中标多个项目，股权收购计划推进。
• 瀚蓝环境：控股股东增持股份，显示市场信心。
• 伟明环保：签署重大合同，业务拓展。
• 高能环境：土壤修复业务市占率领先，订单加速释放。
• 浙富控股：危废全产业链布局，产能释放。
• 中钢天源：营收高增，检测与磁材业务并行。
• 其他公司：如侨银股份、大禹节水、圣元环保等均有项目进展或业绩预告。

行业趋势与展望

• 环保行业在政策支持下，融资环境逐步改善，行业需求有望提升。
• 重点领域如垃圾焚烧、危废处置、水务运营等具备较强增长潜力。
• 随着环保专项债发行前置、EOD项目推广，环保行业将受益于资金支持。
• 环保REITs的推出为行业提供新的融资工具，有助于提升板块估值。

投资建议

• 买入：伟明环保、瀚蓝环境、高能环境、洪城环境。
• 增持：洪城环境、高能环境、瀚蓝环境。
• 持有：其他具备稳定运营能力的环保企业。
• 风险提示：需关注政策执行力度和行业需求变化。

行业走势

• 环保板块近期表现较差，但政策支持和融资改善将推动板块反弹。
• 垃圾焚烧、危废处置、水务运营等子板块具备较强成长性与确定性。
• 环保REITs、专项债发行、EOD项目推广等将为行业带来新的发展机遇。

总结

环保行业在政策支持下，融资环境逐步改善，行业需求有望提升。重点领域如垃圾焚烧、危废处置、水务运营等具备较强增长潜力。随着环保专项债发行前置、EOD项目推广，环保行业将受益于资金支持。环保REITs的推出为行业提供新的融资工具，有助于提升板块估值。整体来看，环保行业具备长期投资价值，建议关注成长性强、技术壁垒高的企业。