20210725-中泰证券-环保及公用事业行业周报_风光发电装机容量持续增长_新能源消纳利用水平提升_25页_2mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于环保及公用事业行业的市场表现、专题研究、基金持仓情况、行业动态及碳中和政策进展。分析师谢鸿鹤认为，行业整体表现弱于大盘，但新能源领域（如风电、太阳能）增长势头良好，碳中和政策为环保公用行业带来发展机遇。

主要观点

• 行业表现：公用事业行业指数本周下跌1.96%，跑输沪深300指数1.85%。环保行业细分板块中，水务为唯一上涨的板块，涨幅0.83%；而园林、监测&检测等板块跌幅较大。公用行业所有细分行业均下跌，火电行业跌幅最大。
• 新能源发展：2021年上半年，国内风电新增装机容量达1084万千瓦，同比增长71.52%；太阳能新增装机容量1301万千瓦，同比增长28.18%。风光发电装机容量持续增长，发电量增速显著，新能源消纳利用水平提升。
• 碳中和政策：随着全社会用电量增长，新能源消纳条件改善。发改委、国家能源局发布指导意见，推动新型储能发展，目标到2025年实现新型储能规模化发展，2030年全面市场化。财政部出台《大气污染防治资金管理办法》，支持大气污染防治及气候变化应对。
• 基金持仓：2021年二季度，环保板块基金持仓总市值为189.89亿元，占基金持仓总市值0.49%；公用板块基金持仓总市值为128.46亿元，占0.20%。环保板块基金配置比例较低，未来或有提升空间。

关键信息

行情回顾

• 公用事业（申万）行业指数本周下跌1.96%，跑输沪深300指数1.85%。
• 环保行业细分子行业中，水务上涨0.83%，其余板块多数下跌，其中监测&检测跌幅最大为4.01%。
• 公用行业细分子行业全部下跌，火电行业跌幅最大为4.37%。

专题研究

• 风光发电装机容量：截至2021年6月，风电累计装机容量29192万千瓦，太阳能累计装机容量26761万千瓦，合计占全国发电装机容量的24.80%。
• 风电发电量：2021年上半年风电发电量3442亿千瓦时，同比增长44.6%，增速高于其他电力类型。
• 太阳能发电量：2021年上半年太阳能发电量达5008亿千瓦时，同比增长37.1%，占全部发电量的12.9%，新能源消纳利用水平提升。

基金持仓情况

• 环保板块：2021年二季度基金持仓市值前五公司为华测检测（94.38亿元）、格林美（21.83亿元）、广电计量（16.49亿元）、瀚蓝环境（10.16亿元）、谱尼测试（5.38亿元）。
• 公用板块：2021年二季度基金持仓市值前五公司为长江电力（85.78亿元）、三峡能源（12.20亿元）、新奥股份（9.48亿元）、川投能源（6.58亿元）、中国广核（5.30亿元）。
• 持仓变化：环保板块中，广电计量和岳阳林纸获得基金加仓；瀚蓝环境、格林美、玉禾田等遭基金减仓。公用板块中，三峡能源、国电电力、苏文电能等获得基金加仓；长江电力、中国广核、新奥股份等遭基金减仓。

行业动态

• 国家政策：发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，推动储能产业多元发展。商务部、生态环境部发布《对外投资合作绿色发展工作指引》，规定十大重点工作。
• 地方政策：内蒙古、四川、陕西、浙江、江西等地发布相关文件，推动环境治理、绿色低碳发展、碳排放评价及生活垃圾分类等。

碳中和动态跟踪

• 国内碳市场：7月19日-23日，全国碳市场成交量483.30万吨，成交额约2.50亿元。广东、深圳、北京等地碳市场活跃度有所波动，CCER成交量继续下跌。
• 国际碳市场：欧盟EUA现货和期货结算价继续下跌，成交量有所下降。

投资建议

• 投资方向：建议关注风光新能源运营、碳交易基础设施、CCER增量收益及供给侧低碳化发展。
• 重点公司：苏文电能、谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生等环保企业；隆盛科技、龙蟠科技等后处理产业链公司；节能风电、三峡能源、福能股份、协鑫能科等新能源公司；新奥股份等气电产业链公司。
• 风险提示：政策执行不及预期、项目推进不及预期、市场竞争加剧。

结构化信息

环保行业主要公司表现

• 涨幅前五：久吾高科、三达膜、钱江水利、京蓝科技、复洁环保
• 跌幅前五：佳华科技、华测检测、玉禾田、太和水、富春环保

公用行业主要公司表现

• 涨幅前五：太阳能、福能股份、新能泰山、节能风电、新奥股份
• 跌幅前五：豫能控股、重庆燃气、国投电力、长源电力、华银电力

基金持仓变化

• 环保板块加仓市值前五：广电计量（9.41亿元）、谱尼测试（4.33亿元）、岳阳林纸（3.34亿元）、碧水源（3.16亿元）、高能环境（1.18亿元）
• 环保板块减仓市值前五：瀚蓝环境（-8.91亿元）、格林美（-4.31亿元）、玉禾田（-3.52亿元）、再升科技（-2.17亿元）、浙富控股（-1.75亿元）
• 公用板块加仓市值前五：三峡能源（12.20亿元）、国电电力（0.54亿元）、苏文电能（0.25亿元）、桂冠电力（0.21亿元）、国投电力（0.19亿元）
• 公用板块减仓市值前五：长江电力（-17.52亿元）、中国广核（-10.28亿元）、新奥股份（-0.90亿元）、福能股份（-0.66亿元）、川投能源（-0.45亿元）

图表说明

• 图表1：各行业周涨跌幅情况
• 图表2：环保行业细分板块周涨跌幅情况
• 图表3：公用行业细分板块周涨跌幅情况
• 图表4：环保行业周涨幅前五个股
• 图表5：环保行业周跌幅前五个股
• 图表6：公用行业周涨幅前五个股
• 图表7：公用行业周跌幅前五个股
• 图表8：16年以来公用事业（申万）PE（TTM）走势
• 图表9：16年以来公用事业（申万）PB（LF）走势
• 图表10：国内新增风电装机容量情况
• 图表11：国内新增太阳能发电装机容量情况
• 图表12：全国发电装机容量结构
• 图表13：2021年上半年各类电力类型发电量情况
• 图表14：2010-2021H1全社会用电量情况
• 图表15：国内新增太阳能发电装机容量情况
• 图表16：截至2021年6月全国弃风率月度变化情况
• 图表17：截至2021年6月全国弃光率月度变化情况
• 图表18：环保股持股市值占持仓总市值比
• 图表19：2021年二季度持股总市值前十大环保企业
• 图表20：2021年二季度持有基金数量前十大环保企业
• 图表21：2021年二季度持股占流通股比前十大环保企业
• 图表22：2021年二季度持股加仓市值前五环保企业
• 图表23：2021年二季度持股减仓市值前五环保企业
• 图表24：公用事业股持股市值占持仓总市值比
• 图表25：2021年二季度持股总市值前十大公用企业
• 图表26：2021年二季度持有基金数量前十大公用企业
• 图表27：2021年二季度持股占流通股比前十大公用企业
• 图表28：2021年二季度持股加仓市值前五公用企业
• 图表29：2021年二季度持股减仓市值前五公用企业
• 图表30：中标签约和对外投资
• 图表31：股东增减持和股份质押
• 图表32：股份回购和股东激励
• 图表33：股权增发、债权融资和其他融资
• 图表34：关联交易
• 图表35：业绩预告
• 图表36：全国碳市场每周成交数据
• 图表37：上周国内碳交易市场成交量情况
• 图表38：上周国内碳交易市场情况
• 图表39：上周国内碳交易市场CCER成交量情况
• 图表40：上周欧盟EUA现货和期货成交情况