20260331-国信证券-公用环保行业202603第5期_全国累计发电装机容量达39.5亿千瓦_工信部等四部门印发_节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）_29页_1mb

公用环保 202603 第5期 总结

核心内容概览

本报告聚焦于公用事业与环保行业的市场表现、政策动态及投资策略，指出在碳中和背景下，新能源产业链和综合能源管理是重点推荐方向。

主要观点

• 市场表现：本周沪深300指数下跌 $1.41%$，而公用事业指数上涨 $2.50%$，环保指数上涨 $0.19%$，显示出公用事业和环保行业相对市场有较好表现。
• 政策动态：工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案(2026-2028年)》，明确将节能电机、变压器、工业热泵等六类节能装备作为发展重点，推动其智能化、绿色化和融合化发展。
• 专题研究：2026年江苏电力市场集中竞价交易电量呈现波动，其中4月交易电量同比下降 $7.46%$，交易均价同比下降 $18.05%$。
• 投资策略：推荐火电企业华电国际和上海电力，新能源发电企业龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源及金开新能、电投绿能；核电企业中国核电、中国广核及电投产融；水电企业长江电力；燃气企业九丰能源；环保企业光大环境、上海实业控股、中山公用、聚光科技、皖仪科技、山高环能。

行业数据与市场表现

电力行业

• 发电量：2026年1—2月份，规上工业发电量同比增长 $4.1%$，其中太阳能发电增长最快，达到 $33.2%$。
• 用电量：2026年1-2月全社会用电量增长 $6.1%$，其中第二产业用电量增长 $6.3%$，高技术及装备制造业用电量增长 $10.6%$。
• 电力交易：1-12月全国电力市场交易电量达66394亿千瓦时，占全社会用电量比重 $64.0%$，同比增长 $7.4%$。
• 发电设备：截至2026年2月底，全国累计发电装机容量达39.5亿千瓦，同比增长 $15.9%$，其中太阳能和风电装机容量分别增长 $33.2%$ 和 $22.8%$。
• 发电设备利用小时数：2026年1-2月份，全国发电设备累计平均利用小时数为466小时，比上年同期降低39小时。

碳交易市场

• 国内碳市场：本周全国碳市场价格收盘价下跌 $0.32%$，总成交量833,739吨，总成交额63,405,464.25元。
• 国际碳市场：欧盟碳排放配额期货和现货价格分别上涨 $6.61%$ 和 $6.13%$，但成交量下降。

煤炭与天然气价格

• 煤炭价格：环渤海动力煤3月25日价格为688元/吨，较上周上升1元/吨。
• 天然气价格：本周国内LNG价格上涨，3月27日出厂均价为5017元/吨，较上周上涨149元/吨。

行业动态与公司公告

电力行业动态

• 储能电站运行数据：2025年电化学储能电站非计划停运次数达1922次，其中PCS问题导致停运占比达 $32.21%$。
• 电力统计数据：2026年1-2月全国累计发电装机容量达39.5亿千瓦，同比增长 $15.9%$。
• 能源行业标准：国家能源局发布2026年能源行业标准计划，支持绿色低碳转型。

环保行业动态

• 安徽省试点：安徽省启动生态环境分区管控减污降碳协同增效试点，优化管控单元及准入清单。
• 火电厂排放标准：生态环境部发布《火电厂及锅炉大气污染物排放标准(征求意见稿)》，规定大气污染物排放控制要求。

公司公告

• 年报数据：多家公司公布2025年业绩，如华电国际、嘉泽新能、广西能源等，部分企业出现亏损或盈利变化。
• 定增进展：部分公司如韶能股份、华电国际、湖北能源等已启动或完成增发计划。

风险提示

• 环保政策不及预期
• 用电量增速下滑
• 电价下调
• 竞争加剧

关键公司推荐

结论

本报告指出，在碳中和背景下，新能源和综合能源管理是主要投资方向。同时，政策支持和市场表现显示了火电、水电、核电及环保行业具备一定的投资潜力，但需关注电价、用电量及政策变化等风险。