20161113-国金证券-特朗普上任叠加OPEC疑云压制油价_橡胶聚烯烃PTA等石化产品上涨_22页_2mb

石油化工行业周报总结

核心内容

本报告对当前石油化工行业进行了详细分析，涵盖国际油价走势、国内石化产品价格变动、上市公司动态及行业新闻等内容，整体行业处于震荡中，部分产品价格上涨，而油价受到多重因素压制。

主要观点

1. 国际油价走势：

   • 上周国际油价震荡下行，布伦特原油结算均价为45.83美元/桶，环比下跌2.59%；WTI原油结算均价为44.79美元/桶，环比下跌1.60%。
   • 特朗普当选美国总统及OPEC减产疑云对油价形成压制，预计四季度布伦特原油均价为50美元/桶，但若减产协议达成，短期内可能上涨至50美元上方。
   • 美国石油活跃钻井数增加，原油产量上升，加剧了市场对供需再平衡的担忧。

2. 国内石化产品市场：

   • 橡胶、聚烯烃、PTA等石化产品价格上涨，其中天然橡胶涨幅最大，达9.01%。
   • 聚乙烯和聚丙烯价差显著扩大，分别上涨2.8%和4.9%，创下年内新高。
   • PTA价差上涨8.54%，达到年内高点，盈利性上升。
   • 部分产品如NYMEX天然气、丁二烯、丁苯橡胶等价格下跌。

3. 投资建议：

   • 关注石化价差扩大品种，如华锦股份、上海石化、卫星石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份等。
   • 建议关注LNG进口贸易链的中天能源、新奥股份，以及天然气分布式布局的迪森股份。

4. 风险提示：

   • 油价大幅回落和旺季后石化产品价格补跌压力。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：17.27
• 国金石油化工指数：2047.15
• 沪深300指数：3417.22
• 上证指数：3196.04
• 深证成指：10878.14
• 中小板综指：12182.65

原油及化工品市场

• 国际油价：
  • 布伦特原油：45.83美元/桶，下跌2.59%
  • WTI原油：44.79美元/桶，下跌1.60%
  • OPEC产量创2008年以来新高，达3364万桶/日，对油价形成压力。
  • 美国原油库存增加，产量上升，进一步压制油价。
• 国内石化产品：
  • 天然橡胶、苯乙烯、环氧丙烷价格上涨。
  • PTA价差上涨，盈利性增强。
  • 乙烯、丙烯、丁二烯等产品价差变化，部分产品价格下跌。

上市公司重要公告

• 中海油田、瀚蓝环境、荣盛石化、新潮能源、惠博普、恒逸石化、准油股份等公司发布重要公告，涉及关联交易、公司章程修改、人事变动等。

行业重要新闻

• 中俄两国总理将商谈石油和天然气合作。
• 中国石油工程建设公司获得5.6亿美元海外大单。
• 沙特阿美石油计划提前公开财务数据。
• 俄罗斯能源部长表示11月达成冻产协定概率大增。
• 国家发改委推进天然气价格市场化改革。

板块表现

• 上周石油石化板块上涨2.72%，其中其他石化子行业涨幅最大，达4.49%。
• 合成纤维及树脂上涨2.22%，燃气上涨1.64%。

总结

本报告指出，国际油价受特朗普当选和OPEC产量增加影响震荡下行，但若减产协议达成，短期内可能上涨。国内石化产品市场表现分化，部分产品价格上涨，而另一些则下跌。投资建议关注价差扩大品种和LNG市场，同时提示油价回落及石化产品补跌风险。行业动态显示，中俄合作、沙特阿美财务透明化及俄罗斯冻产协定可能性提升，均为市场关注焦点。板块整体表现积极，其他石化子行业涨幅显著，显示出市场对石化行业的持续关注。