> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要汇总了镍相关市场（包括期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息）的最新数据与分析观点，为投资者提供了多维度的市场参考信息。内容涵盖价格走势、库存变化、持仓情况、供需关系及行业政策动态，旨在帮助理解当前镍市场的运行状况和未来趋势。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 价格与价差 - **沪镍主力合约收盘价**：135870元/吨，环比下跌620元/吨。 - **08-09月合约价差**：-420元/吨，环比扩大20元/吨。 - **LME3个月镍价格**：17815美元/吨，环比上涨25美元/吨。 - **沪镍主力合约持仓量**：116053手，环比减少4195手。 - **沪镍前20名净买单量**：-23559手，环比增加1119手。 - **LME镍库存**：275874吨，环比增加942吨。 - **LME镍注销仓单**：11856吨，环比减少72吨。 - **仓单数量**：93363吨，环比增加220吨。 ### 1.2 基差与升贴水 - **NI主力合约基差**：-70元/吨，环比上升120元/吨。 - **LME镍现货/三个月升贴水**：-219.47美元/吨，环比下跌3.87美元/吨。 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 价格走势 - **SMM1#镍现货价**：135800元/吨，环比下跌500元/吨。 - **上海电解镍CIF提单价**：210美元/吨，环比持平。 - **上海电解镍保税库仓单价**：210美元/吨，环比持平。 - **电池级硫酸镍平均价**：31950元/吨，环比下跌100元/吨。 ### 2.2 市场表现 - 现货均价与库存数据表明，现货市场整体价格有所回落，但库存保持稳定。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 镍矿进口与库存 - **镍矿进口数量**：366.45万吨，环比增加203.26万吨。 - **镍矿港口库存**：882.98万吨，环比减少7.76万吨。 - **镍矿进口平均单价**：80.03美元/吨，环比下跌58.96美元/吨。 - **印尼红土镍矿含税价**：41.71美元/湿吨，环比持平。 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 产量与进口 - **电解镍产量**：29430吨，环比增加1120吨。 - **中国镍铁产量**：3.2万吨，环比减少0.11万吨。 - **精炼镍及合金进口数量**：35840.98吨，环比增加16381.74吨。 - **镍铁进口数量**：84.98万吨，环比增加2.64万吨。 --- ## 五、下游情况 ### 5.1 不锈钢产量与库存 - **300系不锈钢产量**：205.76万吨，环比增加9.55万吨。 - **300系不锈钢库存**：61.53万吨，环比减少0.79万吨。 --- ## 六、行业消息 ### 6.1 国际局势 - 美国与伊朗达成停战谅解备忘录，部分条款15日起开始执行，正式签字仪式将于6月19日在日内瓦举行。 - 美国副总统称霍尔木兹海峡将“长期开放、免费通行”，但G7盟友对重开时间不乐观。 - 伊朗将对霍尔木兹海峡航运服务收费，核谈判和解除制裁将在备忘录签署后60天内开始。 ### 6.2 国内政策 - 国务院召开专题学习，强调强化主体功能区战略，促进区域协调发展。 - 5月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，环比增长0.40%。 - 装备制造业和高技术制造业增长显著，新质生产力保持良好势头。 --- ## 七、市场观点总结 ### 7.1 宏观面 - 美伊协议签署在即，霍尔木兹海峡重开预期增强，但恢复至战前水平仍需时间。 - 美国高官称航运明显增加可能需两周，完全恢复需更久。 ### 7.2 基本面 - **供应端**：菲律宾镍矿成本上移，印尼镍矿审批节奏偏慢，HPM基数上调，出口税和暴利税政策出台，导致镍矿生产成本上升。 - **冶炼端**：矿端成本上涨、硫酸供应紧缺，冶炼企业生产压力增加，精炼镍产量预计明显减产。 - **需求端**：钢厂利润扩大，但需求淡季导致排产增量有限；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 ### 7.3 库存与基差 - 国内镍库存延续增长，基差低位回升；海外LME库存增加，现货升水下调。 ### 7.4 技术面 - 持仓减仓，价格调整，多空交投谨慎。 - 预计短线沪镍震荡调整，关注M10阻力。 --- ## 八、重点关注 - 今日暂无重大消息发布，建议持续关注市场动态及政策变化。 --- ## 九、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告不构成个人投资建议，责任自负。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。