> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档提供了关于镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息的综合分析，涵盖了价格走势、库存变化、供需关系、政策动态及技术面观点等内容，旨在为投资者提供市场参考信息。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 期货市场 - **沪镍主力合约收盘价**：最新为126700元/吨，环比下跌190元/吨。 - **LME3个月镍价**：最新为16500美元/吨，环比上涨140美元/吨。 - **沪镍08-09月合约价差**：最新为-360元/吨，环比无变化。 - **沪镍主力合约持仓量**：最新为228377手，环比增加3722手。 - **沪镍净买单量**：最新为-28511手，环比减少509手。 - **上期所镍库存**：最新为101622吨，环比增加1573吨。 - **沪镍仓单数量**：最新为98094吨，环比增加42吨。 - **NI主力合约基差**：最新为1300元/吨，环比上涨490元/吨。 - **LME镍升贴水**：最新为-213.7美元/吨，环比下跌8.96美元/吨。 ### 2. 现货市场 - **SMM1#镍现货价**：最新为128000元/吨，环比上涨300元/吨。 - **长江有色1#镍板均价**：最新为128100元/吨，环比上涨400元/吨。 - **上海电解镍CIF价**：最新为210美元/吨，环比无变化。 - **上海电解镍保税库仓单**：最新为210美元/吨，环比无变化。 - **电池级硫酸镍均价**：最新为31350元/吨，环比无变化。 ### 3. 上游情况 - **镍矿进口数量**：最新为595.86万吨，环比增加229.41万吨。 - **镍矿港口库存**：最新为1073.63万吨，环比增加58.87万吨。 - **镍矿进口平均单价**：最新为76.26美元/吨，环比下跌3.77美元/吨。 ### 4. 产业情况 - **精炼镍及合金进口数量**：最新为30139.89吨，环比减少5701.1吨。 - **镍铁进口数量**：最新为90.98万吨，环比增加6万吨。 ### 5. 下游情况 - **300系不锈钢产量**：最新为205.76万吨，环比增加9.55万吨。 - **300系不锈钢库存**：最新为60.81万吨，环比减少0.34万吨。 --- ## 三、行业消息 1. **“两重”建设项目资金安排**：2026年第三批“两重”建设项目资金为1935亿元，今年共安排8000亿元支持1417个重大项目建设。 2. **美联储政策观点**：美联储理事沃勒认为前瞻性指引仍有价值，但需灵活运用；支持实现2%的通胀目标。 3. **安全生产整治行动**：国务院安委会办公室联合多部门部署安全生产“打非治违”工作，聚焦矿山、化工、消防等领域。 4. **美国ISM服务业PMI**：6月服务业PMI降至54，连续24个月扩张；就业指数创2024年以来最大升幅，支付价格指数回落至四个月低点。 5. **俄乌冲突局势**：美国总统特朗普称解决冲突将比人们认为的要快得多；俄、乌两国均有结束冲突的意愿。 --- ## 四、观点总结 - **宏观面**：美国3天护航70艘船通过霍尔木兹海峡，通航量远低于冲突前；ISM服务业PMI回落至54，但连续24个月扩张，企业招聘回暖，成本压力降至四个月低点。 - **基本面**： - 菲律宾雨季结束，镍矿港口库存回升； - 印尼镍矿RKAB审批节奏偏慢，HPM公式基数上调，计划推进镍出口税和暴利税，成本上升； - 冶炼端受矿端成本上涨及印尼硫酸供应紧缺影响，生产压力加大，国内冶炼利润亏损加深； - 需求端：钢厂排产平稳，新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 - **库存与基差**： - 国内镍社库近期下降，基差上涨； - 海外LME库存略降，现货升水低位回升。 - **技术面**：持仓增量导致价格调整，多空分歧增加。 - **市场展望**：预计短线沪镍将企稳调整，关注突破M10压力位的可能。 --- ## 五、重点关注 - **今日暂无消息**，建议关注后续市场动态。 --- ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对准确性及完整性不作任何保证。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其投资需求。 - 报告版权归属瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意。