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燃料油市场分析总结

核心内容概述

本总结基于2026年5月20日至25日的燃料油市场数据，涵盖了鹿特丹和新加坡两地的燃料油掉期、现货价格、基差以及国内FU和LU期货合约的变动情况。数据来源包括路透、永安源点数据等公开渠道，旨在反映近期燃料油市场的价格趋势和市场动态。

鹿特丹燃料油市场

掉期价格

• 3.5% HSF O掉期价格整体呈上升趋势，5月20日至26日涨幅约8.25。
• 0.5% VLS FO掉期价格也有明显上涨，涨幅约14.47。
• HSFO-Brent掉期价格略有下降，变化为-0.28。
• VLSFO-G O掉期价格波动较大，变化为+11.58。
• LGO-Brent掉期价格整体呈下降趋势，变化为-3.21。
• VLSFO-HSFO掉期价格总体上涨，变化为+6.22。

基差与价差

• 鹿特丹3.5% HSFO M1：数据显示该品种价格呈稳定上升趋势，2026年5月各月价格保持在500至600之间。
• 鹿特丹0.5% VLSFO M1：价格趋势显示，2026年5月价格逐步上涨，从5月20日的769.97上涨至5月26日的728.04。
• 鹿特丹VLSFO-GO M1：价格呈现下降趋势，2026年5月价格从10月的138.64降至12月的138.37，变化幅度较小。
• 鹿特丹3.5% HSFO-Brent M1：价格从5月20日的-5降至5月26日的-48，整体呈下降趋势。
• 鹿特丹VLSFO-GO M1：价格在2026年5月略有下降，从10月的138.64降至12月的138.37。

新加坡燃料油市场

掉期价格

• 380cst掉期价格整体下降，变化为-3.61。
• 180cst掉期价格下降，变化为-9.10。
• VLSFO掉期价格下降，变化为-4.56。
• GO掉期价格略有下降，变化为-0.27。
• 380cst-Brent掉期价格呈现波动，从-0.34上升至+0.96。
• VLSFO-GO掉期价格总体上涨，变化为+6.56。

现货价格

• FOB 380cst价格整体下降，从687.80降至629.53。
• FOB VLSFO价格呈上升趋势，从816.27升至764.77。
• 380基差从17.89升至20.95，随后略有下降。
• 高硫内外价差下降，从15.3降至8.1。
• 低硫内外价差略有下降，从33.4降至28.9。

国内燃料油市场

FU合约

• FU 01价格整体上涨，从3705升至3492。
• FU 05价格下降，从3480降至3365。
• FU 09价格略有上涨，从4173升至3852。
• FU 01-05价差缩小，从225降至127。
• FU 05-09价差缩小，从-693降至-487。
• FU 09-01价差缩小，从468降至360。

LU合约

• LU 01价格略有下降，从4284降至4040。
• LU 05价格下降，从4275降至3975。
• LU 09价格略有上涨，从4763升至4461。
• LU 01-05价差扩大，从9升至174。
• LU 05-09价差缩小，从-488降至-486。
• LU 09-01价差缩小，从479降至421。

市场趋势与关键信息

• 鹿特丹市场：高硫燃料油（HSFO）和超低硫燃料油（VLSFO）掉期价格整体呈上升趋势，但部分品种如HSFO-Brent M1价格下降。
• 新加坡市场：380cst和180cst现货价格下降，而VLSFO价格上升，基差和价差波动较大。
• 国内市场：FU合约价格整体呈下降趋势，LU合约价格也有波动，但价差变化较大，反映出市场供需关系的调整。
• 价格波动：市场数据表明，燃料油价格受多种因素影响，如国际油价、供需变化、政策调整等，价格波动频繁。

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