20250703-迈科期货-玻璃供强需弱略有累库预期_纯碱供应高位光玻减产影响大_18页_1mb

玻璃行业分析

供应与需求

• 需求：下游深加工订单数量处于低位，房地产竣工面积同比下降，预计三季度玻璃需求将继续疲软，旺季需求好转力度有限。
• 供应：三季度玻璃产量或有上升，主要由光伏玻璃减产30%的利好刺激，部分生产线点火生产。
• 库存：当前库存处于高位，三季度预计有略累库压力，库存压力对盘面有一定支撑。

结论

• 价格与运行区间：玻璃震荡运行，玻璃指数参考960-1140，FG09偏强思路待跟进。
• 利润与成本：因原料价格下行，成本持续下滑，利润有所上移，但需警惕累库对价格的下行动力。

纯碱行业分析

供应与需求

• 需求：纯碱产量处于高位，叠加光伏玻璃减产30%，对纯碱需求形成显著利空，浮法玻璃需求支撑有限。
• 库存：碱厂库存处于高位，三季度库存可能创新高，供应过剩问题依然存在。
• 出口：纯碱出口量维持高位，进口量极低，出口对国内供需过剩情况略作缓解。

结论

• 价格与运行区间：纯碱指数参考1050-1300，FG09偏强思路待跟进。
• 利润与成本：下游需求疲弱，利润承压下行，三季度检修力度偏弱，产量或维持高位。

联系方式

• 报告来源：迈科期货研究中心
• 分析师：符佳敏
• 投顾资质号：F03104553
• 免责声明：信息来源于公开资料，本报告不构成投资建议，投资者需谨慎决策。