20230910-国贸期货-玻璃纯碱产业周报_供需矛盾边际缓和_短期仍有较强支撑_12页_1mb

玻璃主要观点摘要

• 价格情况：本周期货价格高位回落，收于1689元/吨，跌幅123点；现货价格小幅上涨，全国均价2061元/吨（+48），华北地区现货1995元/吨（+15），延续微弱上涨趋势。
• 供应情况：产量维持高位，全国浮法玻璃日产量169万吨，环比降59%；开工率80.66%，环比降0.33%；产能利用率82.65%，环比降0.49%。本周一条生产线放水，两条前期点火产线尚未出玻璃，供应量下降，但企业利润较好，供给可能延续高位。
• 需求情况：需求改善明显，8月制造业PMI为49.7，下游深加工订单天数189天，环比降59.7%；地产竣工数据积极，房屋竣工面积同比增长20.5%；样本企业库存41036万重箱，环比减3245万重箱，库存去化显著，平均产销率提升。
• 供需格局：周度供需格局持续改善，需求旺季临近，供需两旺支撑价格，但向上阻力较大，短端强、长端弱。

纯碱主要观点摘要

• 价格情况：本周期货价格高位回落，收于1793元/吨，跌幅260点；现货价格偏强，尤其河北沙地区域报价坚挺，资源紧缺。跨月价差回落，01-05价差降至130点。
• 供应情况：产量环比大幅下降，周内纯碱总产量5528万吨，环比降164万吨（28.9%）。检修季即将结束，下周开工率和产量预计提升，但增量有限。
• 需求情况：需求稳定，浮法和光伏玻璃需求旺盛；纯碱厂内库存1247万吨，环比降166万吨（11.75%），库存低导致货源紧张；光伏玻璃产能利用率高，且近期采购增加，支持需求。
• 供需格局：供需矛盾边际缓和，供应可能增加但有限，需求强劲推动库存去化，价格偏强波动剧烈，受资金影响大，短端强、长端弱。

整体市场观点

• 玻璃：短期供需两旺，价格有支撑，但向上阻力大；中期关注需求和供给变化。
• 纯碱：供需紧平衡，库存去化能力强，价格偏强但波动剧烈，短期内基本面对价格支撑，需关注检修结束后的供给增量和下游需求。
• 风险因素：新产能投放、检修计划、下游需求变化；市场资金关注度高，持仓和交易量大，价格波动风险增加。跨月正套策略可考虑，但需谨慎。