20160406-国金证券-2016年3月旅游餐饮行业研究月报_高铁助推传统景区_迪斯尼带动主题公园热_16页_1mb

2016年3月旅游餐饮行业研究月报总结

核心内容概述

本报告为2016年3月的旅游餐饮行业研究报告，主要分析了行业市场表现、投资建议、公司动态及行业数据趋势。报告指出，3月份旅游餐饮行业整体表现优于大盘，尤其是景区板块涨幅显著。同时，报告预测4月份旅游行业将有更好表现，受益于清明小长假及旅游旺季的到来。

主要观点

• 行业表现：3月份，上证A股上涨5.04%，CS餐饮旅游指数上涨17.36%，跑赢上证指数5.61%。景区板块涨幅达22.28%，在所有子板块中表现最佳。
• 个股表现：大连圣亚、宋城演艺和黄山旅游分别上涨47.93%、31.21%和12.76%，其中大连圣亚为涨幅最高个股，宋城演艺和黄山旅游为推荐个股。
• 4月份预测：预计4月份旅游行业将表现优于3月份，旅游人次和收入将出现高增长。板块走势持续走高，预计4月将延续3月的强势。
• 行业趋势：出境游和入境游均保持增长态势，2015年中国出境游消费达2150亿美元，同比增长53%。外国人入境游人数及收入双高增长，港澳台游客仍为入境游主力军。

关键信息

市场数据

投资建议

• 宋城演艺：持续给予买入评级，预计2016年净利润11.35亿元，增速79.93%。
• 黄山旅游：持续给予买入评级，预计2016年净利润3.77亿元，增速24%。
• 大连圣亚：维持增持评级，预计2016年净利润0.52亿元，增速21.8%。

重要公司动态

• 宋城演艺：一季度业绩同比增长90%-120%，杭州大本营游客人次和收入均实现高增长，异地景区和海外项目布局稳步推进。
• 黄山旅游：高铁带动游客人次增长，酒店整改和索道业务提升收入，景区扩容项目将为未来业绩增长提供支持。
• 大连圣亚：启动“大白鲸计划”，布局海洋主题生态链，设立全资子公司以解决融资瓶颈。

行业动态

• 出境游：2015年出境游人次1.2亿，消费额2150亿美元，同比增长53%。
• 入境游：2016年2月入境游人数、过夜人数及收入均增长，其中外国人旅游人数及收入增速最高。
• 清明小长假：出游集中于周边游，主题公园门票预订占整体热门景区门票预定量的39.8%，踏青赏花主题占33.7%。受上海迪士尼开业影响，主题乐园游成为热门选择。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

长期竞争力评级

• 高于行业均值：表明公司具备较强的长期竞争力。

数据与图表目录

• 图表1：2016年3月各板块涨跌幅
• 图表2：2016年个股板块内表现
• 图表3：4月份的大盘行情走势
• 图表4：宋城演艺16-18年业绩预测
• 图表5：黄山旅游15-17年业绩预测
• 图表6：大连圣亚16-18年业绩预测
• 图表7：2016年3月公司重要公告整理
• 图表8：2016年3月份国内外餐饮旅游行业动态
• 图表9：2010-2015年中国旅游行业发展情况
• 图表10：2011-2015年我国出境游人数
• 图表11：2016年2月香港游客占据总游客人次的60%
• 图表12：2016年清明小长假热门城市
• 图表13：2016年清明节假期出游类别分布
• 图表14：2016年清明节假期跟团出境游及周边自由行受青睐

特别声明

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