通信行业：5G套餐即将推出，5G网络建设稳步推进，以物联网、边缘计算为代表的5G基础设施促进区块链迸发新活力-191026_22页__748kb

通信行业总结

核心内容

2019年10月，通信行业迎来5G商用推进的关键节点。三大运营商5G网络建设持续进行，5G套餐即将推出，为行业带来新的发展机遇。同时，区块链技术与5G基础设施的结合，推动了物联网、边缘计算等应用场景的快速发展。此外，行业整体估值处于TMT各子行业第二位，显示出市场对通信行业的重视。

主要观点

1. 5G发展与行业策略

• 5G网络建设稳步推进，运营商持续开展5G招标，产业链上游公司业绩有确定性增长。
• 5G套餐即将在11月1日正式执行，有望提升ARPU值，改善运营商创收瓶颈。
• 5G为区块链发展提供基础支撑，二者融合将加速万物互联的实现。

2. 5G与区块链融合

• 5G边缘计算、大数据、AI等技术为区块链发展提供支撑，提升系统安全性与私密性。
• 区块链+物联网可实现设备连接的低成本与高效性，推动安全高效的万物互联。

3. 行业走势与估值

• 近一周通信(申万)指数下跌0.22%，落后沪深300指数0.93%。
• 通信板块最新市盈率（TTM）为38.78，位于TMT行业第二位。

关键信息

1. 重点推荐个股

5G网络建设

• 天孚通信（300394）
• 中国联通（600050）
• 烽火通信（600498）
• 中际旭创（300308）
• 中石科技（300684）
• 崇达技术（002815）
• 世嘉科技（002796）

5G应用和流量

• 淳中科技（603516）
• 中科创达（300496）
• 二六三（002467）
• 移为通信（300590）
• 中新赛克（002912）

云计算基础设施

• 光环新网（300383）

信息基础设施建设

• 海能达（002583）

2. 建议关注个股

5G网络建设

• 沪电股份（002463）
• 深南电路（002916）
• 新易盛（300502）
• 光迅科技（002281）
• 中兴通讯（000063）
• 俊知集团（港股1300）

5G应用和流量

• 紫光股份（000938）
• 会畅通讯（300578）
• 梦网集团（002123）

云计算基础设施

• 宝信软件（600845）
• 数据港（603881）

边缘计算及物联网

• 网宿科技（300017）
• 广电运通（002152）
• 浪潮信息（00977）
• 广和通（300638）
• 移远通信（603236）
• 海联金汇（002537）
• 航天信息（600271）
• 思特奇（300608）

3. 行业动态

• 5G商用发布：中国移动、中国联通、中国电信将出席国际通信展并发布5G商用，11月1日正式执行5G套餐。
• 5G网络建设：中国移动启动HAP设备集采，中国联通推进云化数据采集解析平台建设，中国电信公布5G试点城市方案。
• 诺基亚业绩稳健：第三季度净销售额增长4%，全球运营商5G建设需求稳步放量。
• 区块链发展：中共中央政治局强调区块链技术发展，推动其在物联网、信息安全等领域的应用。

4. 行业前瞻

• 2019年中国国际信息通信展：展会聚焦ICT产业链关键技术，推动5G与各行业的深度融合。
• 5G与边缘计算融合：5G网络为边缘计算提供基础，推动云网边一体化解决方案的落地。
• 5G对行业的影响：5G将推动数据采集、传输、处理效率提升，带来新的市场空间。

风险提示

1. 中美贸易摩擦缓和低于预期。
2. 行业增速放缓，运营商收入端承压。
3. 国家对5G、物联网等新兴领域的扶持政策减弱。
4. 5G标准化与产品研发进度不及预期，可能导致商用部署推迟。
5. 运营商削减对物联网模组和5G终端的补贴，影响产业链发展。
6. 5G应用相关技术支持力度不达预期，终端拓展进度不及预期。

市场回顾

• 近一周通信(申万)指数下跌0.22%，沪深300指数上涨0.71%，通信行业落后大盘0.93%。

行业展望

5G与区块链技术的融合将为通信行业带来新的增长点，运营商及设备商在5G网络建设与应用创新方面将迎来重要机遇。随着5G商用推进，行业景气度有望持续提升，相关产业链公司值得重点关注。