20191028-国盛证券-通信行业点评：区块链新政对通信基础设施影响几何？_2页_397kb

报告摘要

区块链作为ABCD新科技（AI、Blockchain、Cloud、BigData）的重要组成部分，正在对通信基础设施产生深远影响。在5G、人工智能等技术不断普及的背景下，区块链通过去中心化、分布式架构等方式，推动了数据、流量、算力等维度的重构，进而改变了互联网下半场的商业模式。

区块链对流量的刺激作用
区块链通过点对点网络结构，相比传统的中心化架构，能够显著提升流量交互次数。例如，在n个节点的网络中，去中心化模式下流量交互次数可达 $2^{(n - 1)}$，远高于中心化模式下的n次交互。这将为5G时代的边缘计算和分布式网络带来更大的流量增长空间。
分布式网络与边缘计算的兴起
随着区块链技术的发展，5G边缘网络平台将承载更多算力和数据流量，推动通信网络架构从集中式向分布式演进。这不仅提高了网络效率和可靠性，也促进了广义智能终端（如摄像头、小基站、物联网模组等）的计算与存储能力提升。
区块链对物联网的长期意义
物联网平台目前仍以中心化为主，但未来需要打破数据孤岛，实现数据的“民主化”共享。区块链技术通过分片、侧链、闪电网络等手段，在中心化与去中心化之间寻求平衡，从而提高系统效率和数据交互能力，对物联网的发展具有重要意义。
区块链与AI、5G融合趋势
分布式AI的崛起将与区块链和5G技术紧密结合，推动算力和数据的本地化处理，降低延迟并提升响应速度，这将为通信行业带来新的发展机遇。

相关标的推荐
在区块链与通信基础设施融合背景下，以下股票被重点推荐：

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE
300454	深信服	买入	1.50/1.71/2.22/2.82	83.99/73.68/56.75/44.68
002396	星网锐捷	买入	1.00/1.22/1.51/1.86	29.86/24.48/19.77/16.05
603236	移远通信	买入	2.02/2.61/4.17/6.09	84.61/65.49/40.99/28.07

投资评级基于报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的市场表现，具体标准如下：

行业评级标准与股票评级一致，但以行业指数为基准。

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