20250304-冠通期货-海内外宏观扰动加大_铁矿承压弱势震荡_3页_397kb

冠通研究：铁矿石承压弱势震荡

策略分析

受美国宣布对中国输美产品再次加征10%关税的影响，商品市场整体氛围转弱，黑色系品种延续弱势。铁矿石低开后震荡盘整，短期呈现承压弱势震荡趋势。

基本面层面，铁矿石供应端表现较强，外矿发运量回升，且港口到港量有所增加。需求端虽有小幅回升，但钢企复产节奏平稳，铁水产量有望进一步增加。库存方面，港口库存小幅去化，但钢厂维持低库存策略，中长期看高库存可能限制价格上方空间。

综合分析，短期铁矿石偏弱震荡，需关注终端需求强度及钢材供给侧政策动向。操作上，建议单边暂时观望，延续5-9正套交易策略。

基本面跟踪

• 外矿发运：2月24日至3月2日，全球铁矿石发运总量环比增加3285万吨，澳洲发运量环比增加852万吨，巴西发运量环比增加769万吨。
• 中国到港：全国47港铁矿石到港总量环比减少389万吨。
• 铁精粉产量：全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率环比小幅提升。

期货行情

铁矿石主力合约I2505低开后震荡下行，收盘于781元/吨，跌1.14%。成交量322万手，持仓量5204万手，多空持仓均小幅减少。

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