20240303-中邮证券-基础化工行业周报_有机硅_生胶涨价_把握节后涨价行情_16页_789kb

基础化工行业周报 2024年3月3日 总结

市场表现

本周基础化工板块涨跌幅为239%，显著跑赢沪深300指数（涨跌幅138%）。板块内个股波动剧烈：上涨幅度最大的个股包括思泉新材（4372%）、康普顿（3947%）等；下跌显著的个股如安诺其（-1789%）、瑞华泰（-708%）。大宗商品方面，生胶和有机硅价格大幅上扬，分别上涨1059%和844%，而纯碱等产品延续下跌。

核心观点

行业供给格局承压，处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底。预计2024年需求改善，可能带动行业估值向上拐点。推荐关注中特估、AI材料链、出口链等投资主线，包括龙头股如万华化学、润丰股份，以及特定领域如AI材料（东材科技）和出口企业（赛轮轮胎）。

投资建议

• 推荐低估值龙头白马股，如万华化学、华鲁恒升。
• 关注中特估、AI材料、出口链及供给收缩领域（如巨化股份）。
• 主题投资包括AI材料、合成生物学、创新药等。
• 潜在高弹性机会在资源品重估和新材料国产替代。

风险提示

• 供给格局恶化。
• 出口不及预期。
• 房地产恢复缓慢。
• 地缘政治和外部经济因素可能影响行业趋势。同时，估值与全球经济变量相关（如美国国债收益率高位）。