20230202-华创证券-_策略专题_百县返乡见闻系列之汽车篇_总量饱和_新能源突围_13页_687kb

汽车消费与新能源渗透调研总结

核心内容概述

本报告基于华创证券研究团队对全国25个省（市、区）、106个市（县）的草根调研，分析了当前中国汽车消费现状及新能源汽车的渗透情况。总结如下：

主要观点

一、汽车普及率高，燃油车为主

• 户均拥有1-2辆汽车：全国多数受访家庭至少拥有一辆汽车，低线城市结婚购车已成为普遍现象。
• 燃油车仍占主导地位：在低线城市，燃油车仍是主要选择，尤其对于仅有一辆车的家庭。
• 品牌与价格差异：东部地区偏好合资品牌（如大众、福特、BBA），中西部及北方乡镇则以10万以下国产车和二手车为主。

二、疫情对汽车消费影响双面

• 正向影响：疫情提升了人们对私家车的依赖，尤其在曾依赖公共交通的地区，如武汉。
• 负向影响：疫情冲击就业和收入，导致部分地区的购车意愿下降，如湖南怀化。
• 消费场景受限：疫情期间，看车场景受限，影响了购车决策。

三、新能源车渗透率偏低，但呈上升趋势

• 新能源车整体占比低：全国新能源车保有量占比较低，北方地区尤为明显，如安徽阜阳仅占3%。
• 东南沿海渗透率高：如浙江温岭、广东广州新能源车占比已提升至15%和25-30%。
• 主要品牌：比亚迪和特斯拉市占率较高，小鹏、蔚来、理想等新势力品牌也有一定市场。

四、新能源车推广面临挑战与机遇

• 痛点：充电设施不完善、续航能力不足、安全性担忧是主要障碍。
• 催化因素：新能源补贴政策、油价上涨推动新能源车使用成本下降，成为替代选择。
• 年轻人更倾向新能源车：尤其在东南沿海，新能源车被视为实用工具，而非身份象征。

五、购车意愿整体偏低，车贷需求有限

• 购车需求有限：多数家庭无购车计划，换购多为实用需求。
• 车贷需求小众：仅有少数地区有车贷意愿，主要受政策优惠和身份需求驱动。

关键信息

• 地域差异明显：东部和东南沿海地区新能源车普及率高于中西部和北方地区。
• 消费理念分化：东南沿海更注重实用性，中西部和北方仍重视“身份溢价”。
• 政策与经济因素影响显著：补贴政策和油价波动是新能源车普及的重要推动力。
• 基础设施不足限制发展：充电设施不完善、续航能力不足仍是新能源车推广的主要瓶颈。

风险提示

1. 疫情反复可能影响宏观经济复苏；
2. 地缘政治风险可能影响出口及居民收入预期；
3. 草根调研存在主观性，可能对地区及行业认知产生偏差；
4. 调研样本有限，可能影响结果的代表性；
5. 微观调研结果仅供参考，不构成投资建议。

附：调研覆盖地区与特点

调研方法与团队

• 调研方式：草根调研，覆盖全国25个省、106个市（县），形成117份调研样本。
• 团队介绍：
  • 组长、首席分析师：姚佩，中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券、海通证券策略分析师。
  • 分析师：张瑜、周冠南、王薇娜、吴一凡、雷轶等，提供多维度分析支持。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

免责声明

• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于调研数据，可能存在主观偏差和代表性不足。
• 报告版权归属华创证券，未经许可不得擅自使用或传播。