20160414-广发证券-营改增最全解析之12-2_银行篇-营改增税负影响波澜不惊_继续看好银行股阶段行情_20页_1mb

营改增最全解析之 12-2: 银行篇 总结

核心内容

本报告分析了2016年5月1日起全面实施营改增对银行业的影响，重点从贷款、直接收费金融服务、投资、不良贷款、固定资产和业务支出六个方面进行详细解读，并对税负变化进行了测算。同时，讨论了债转股对增值税税负的潜在影响及银行可采取的税收筹划措施。

主要观点

• 营改增后，金融服务业统一适用6%税率，相较于原营业税5%有所提升。
• 贷款服务采用差额征税，但贷款利息支出不可进项抵扣，导致实际税负接近全额征税。
• 直接收费金融服务中，与贷款服务直接相关的费用不可抵扣，其他费用可抵扣。
• 投资业务延续了营业税的计税方式，但不再支持退税政策。
• 不良贷款在90天后暂不征税，实际收到利息时再征税。
• 新增不动产进项抵扣分两年进行，第一年抵扣60%，第二年抵扣40%。
• 银行业整体税负变化不大，平均引起净利润变动幅度在1%以内。

关键信息

一．金融服务业营改增细则解读

• 税率：一般纳税人适用6%，小规模纳税人适用3%。
• 应税范围：包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。
• 销售额计算：贷款服务按全部利息收入计算；金融商品转让按卖出价扣除买入价后的余额计算。
• 免税项目：包括部分利息收入、金融同业往来利息收入、合格境外投资者业务、个人金融商品转让等。
• 不征税项目：存款利息收入、被保险人获得的保险赔付。
• 进项抵扣：部分服务、企业客户和金融同业支付的手续费（除与贷款直接相关）、符合规定的不动产。
• 跨境服务：为境外单位之间的金融业务提供服务免征增值税。
• 纳税期限：以季度为纳税期限，小规模纳税人、银行等适用。
• 纳税义务发生时间：发生应税行为并收讫销售款项或取得索取销售款项凭据的当天。
• 外币折算：按人民币汇率中间价折算，折合率确定后12个月内不得变更。

二．银行具体业务营改增影响分析

1. 贷款业务

• 贷款利息支出不可抵扣，导致贷款服务实际税负接近全额征税。
• 以前免征营业税的业务（如银行与非人民银行的线下拆借、买入返售）纳入增值税范畴。
• 静态测算显示，部分银行税负可能上升，如工商银行、建设银行等。

2. 直接收费金融服务

• 手续费、佣金等费用为销售额，与贷款直接相关的费用不可抵扣。
• 与贷款无关的手续费可抵扣，部分银行如建设银行、农业银行税负上升，交通银行下降。

3. 投资业务

• 金融商品转让采用差额征税，与营业税方式一致。
• 不可开具增值税专用发票，且不再支持退税政策。
• 部分银行如工商银行、建设银行税负上升，交通银行下降。

4. 不良贷款

• 营改增后，逾期90天以上的应收未收利息暂不征税，待实际收到利息时再征税。
• 有助于降低银行税负，但具体实施仍需关注实际执行情况。

5. 固定资产

• 新增不动产分两年抵扣，第一年抵扣60%，第二年抵扣40%。
• 融资租入的不动产和临时建筑不可抵扣。
• 有助于降低银行整体税负。

6. 业务支出

• 业务支出中可抵扣部分包括租赁、物业管理、信息技术服务等。
• 进项税额计算为业务支出 × 6% / (1 + 6%)。
• 业务支出可抵扣额普遍低于原营业税下的税负。

三．营改增对银行税负的综合影响

• 税负变化：部分银行税负上升，如工商银行、建设银行等；部分银行税负下降，如交通银行、招商银行等。
• 净利润影响：整体影响幅度在1%以内，部分银行如招商银行、民生银行影响较小。
• 税负对利润的影响：税负变动幅度普遍在0.18%至35.12%之间，但多数银行变动幅度较小。
• 税负转嫁与筹划：建议银行通过客户类型区分、价格调整、业务拆分和外包等方式进行税收筹划。

四．投资建议与风险提示

• 投资建议：继续看好银行股的阶段行情，重点关注南京银行、招商银行、兴业银行、北京银行、中信银行。
• 风险提示：
  1. 货币政策超预期收紧。
  2. 经济增长超预期下滑，资产质量大幅恶化。

补充说明

• 本报告由广发证券银行业研究小组发布，分析师包括沐华和屈俊。
• 报告中提及的税收政策基于财税[2016]36号文及广发证券发展研究中心的数据。
• 部分应税范围界定仍需进一步明确，如与贷款相关的直接金融服务、托管业务、股权投资转让等。

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