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新湖期货碳酸锂日度速览总结（2024-01-10）

核心内容概述

本报告为新湖期货对碳酸锂市场进行的日度分析，涵盖价格走势、市场供需、库存情况、成本利润及投资建议等内容。整体来看，碳酸锂市场短期仍偏弱，中长期维持偏空趋势，需关注供应端和需求端的变动。

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市场行情

• 主力合约LC2407：1月9日上涨0.56%，报收于98950元/吨，成交量为20.34万手。
• 广期所注册仓单：最新注册仓单增加465手，总仓单量为11440手。
• 碳酸锂现货价格：
  • 电池级碳酸锂现货均价为96,900元/吨，较上一期上涨1.47%。
  • 工业级碳酸锂现货均价为88,000元/吨，较上一期下跌0.56%。
• 碳酸锂期货价格：
  • 广期所碳酸锂主力合约收盘价为98,950元/吨，较上一期上涨1.80%。
• 价差情况：
  • 碳酸锂基差（现货-主力）为-2,050元/吨，较上一期下降20.59%。
  • 1-2月差为-550元/吨，较上一期扩大120.00%。
  • 1-7月差为-6,150元/吨，较上一期扩大25.51%。

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市场分析

供应端

• 短期供应仍偏宽松，锂辉石矿价持续下跌，碳酸锂生产成本下移。
• 部分锂盐厂正在推进长协谈判，以90%折扣为基准浮动，部分企业选择不签长单，采用散单销售。
• 国内盐湖进入季节性生产淡季，部分锂盐厂排产预期降低，需关注春节前季节性检修带来的供应减量。

需求端

• 下游正极企业排产预期维持低位，电池企业仍处于去库存阶段，临近春节采购较为谨慎。
• 下游企业继续执行低原料、低库存策略，散单采购依旧低迷。

库存端

• 周度库存延续累库，现阶段电芯及整车环节库存仍较高。
• 各类库存数据如下：
  • 冶炼厂库存：41,340吨，环比增加2.59%。
  • 下游库存：14,098吨，环比增加3.65%。
  • 其他库存：14,258吨，环比增加12.37%。

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投资建议

• 短期策略：建议观望，市场缺乏明显上涨动力。
• 中期策略：建议逢高沽空，中长期趋势偏空。

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风险提示

1. 供应端减产力度加大：若春节前检修影响较大，可能导致供应收缩，对价格形成支撑。
2. 需求端恢复不及预期：下游企业去库存节奏缓慢，可能拖累市场表现。
3. 成本波动：锂辉石精矿价格若继续下跌，可能进一步压缩利润空间。

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关键数据一览

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
锂辉石精矿(6%, CIF中国)中间价	美元/吨	1,100	1,100	0	0.00%
锂云母精矿(2-2.5%)	元/吨度	850	850	0	0.00%
锂云母精矿(3.5-4%)	元/吨度	1,550	1,550	0	0.00%
三元材料523	元/吨	135,000	135,000	0	0.00%
三元材料622	元/吨	150,000	150,000	0	0.00%
三元材料811	元/吨	165,000	165,000	0	0.00%
磷酸铁锂(动力型)	元/吨	43,000	43,000	0	0.00%
磷酸铁锂(储能型)	元/吨	38,000	38,000	0	0.00%
钴酸锂(高压实型)	元/吨	180,000	180,000	0	0.00%

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二级市场表现

• 申万有色金属行业指数：上涨0.87%，报收于4,093.80点。
• 申万电子行业指数：下跌0.18%，报收于3,395.88点。
• Wind储能指数：上涨0.47%，报收于3,408.54点。

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其他重要数据

• 锂辉石精矿成本测算：89,939.85元/吨，环比微降0.04%。
• 盘面利润：9,010.15元/吨，环比上涨24.69%。
• 海内外氢氧化锂价差：25,303元/吨，环比上涨7.49%。
• 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差：-10,650元/吨，环比上涨5.33%。

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结论

当前碳酸锂市场整体疲软，短期缺乏上涨动能，中长期维持偏空走势。建议投资者保持观望，待市场出现明显反转信号后再考虑操作。同时，需密切关注供应端减产情况及下游需求恢复进度。