2025年全球贸易重新定义：零售-应对关税不确定性_10页_2mb

英国零售业应对美国关税的挑战与机遇

核心内容

本报告分析了美国关税政策对英国零售业的影响，以及英国零售商如何在当前全球贸易环境下调整策略以增强韧性。报告由普华永道（PwC）与Strategy&团队合作完成，旨在为企业提供可执行的策略建议。

主要观点

• 美国关税政策的转变：2025年4月，美国宣布了对进口商品的大规模关税计划，标志着自1930年斯莫特-霍利法案以来对自由贸易政策的最大偏离。这将对全球贸易格局产生深远影响。
• 英国零售业受影响程度相对较低：相较于汽车和制药业，英国零售业受美国关税政策的影响较小。然而，仍需关注供应链和销售暴露度较高的零售商所面临的挑战。
• 关税对消费者情绪的影响：关税上升可能导致消费者削减开支，转向更便宜的替代品或零售商，从而影响整体零售市场前景和交易流动。
• 短期与长期策略：零售商需在短期内采取“无后悔”行动以减轻关税对利润的冲击，同时在中长期进行结构性变革以适应新的贸易环境。

关键信息

美国关税政策的影响

• 基准关税：对大多数商品征收10%的基准关税，某些高关税国家（如中国）的关税可能高达30%以上。
• 豁免与例外：部分商品如药品、关键矿产和半导体可能享有关税豁免。
• 关税实施时间线：2025年4月5日起，基准关税适用于所有国家，除中国外，对大多数商品征收145%的关税。

对零售行业的具体影响

• 服装行业：受关税影响最大，供应商集中于中国、柬埔寨和孟加拉国等高关税国家。
• 健康与美丽行业：相对受保护，供应链分布广泛，消费者在疫情后更关注健康相关产品。
• 电器和家居行业：供应链来源多样，部分产品可能面临更高关税，消费者信心下降可能影响大宗采购。
• 食品行业：受保护程度最高，美国出口占比约为10%，消费者优先考虑食品支出。

短期应对策略

• 评估与量化关税影响：包括理解产品流动、关税豁免资格、原产地规则、价格增值等。
• 合同审查与调整：考虑关税成本调整器/升级器，确保合同条款符合新的关税环境。
• 供应链优化：与供应商重新谈判合同，优化缓冲库存，转向替代分销渠道。
• 定价与范围调整：对特定产品进行涨价，将库存转向更盈利的渠道。
• 财务与流动性管理：管理供应链中断带来的营运资金风险，进行先发制人的再融资。

长期战略调整

• 采购与供应链重组：在供应商基础上进行再平衡和多元化，探索在低关税地区设立仓库和配送中心。
• 商业模式转型：利用技术驱动的转型，增强业务的可防御性和可扩展性。
• 应对地缘政治波动：为新的贸易秩序做准备，该秩序以地区权力集团、国家资本主义和双边关系为特征。

未来展望

• 短期情景：美国与主要贸易伙伴的贸易谈判可能在2025年底或2026年初达成，但部分国家如中国可能继续面临高关税。
• 中长期趋势：G7经济体可能加强合作，推动贸易、监管和投资的协调，同时非欧洲经济体可能寻求与欧盟建立更紧密的贸易关系。

消费者情绪与市场反应

• 消费者情绪低迷：英国消费者情绪指数在2025年3月降至-12，为自2023年9月以来的最低水平。
• 市场交易量下降：EMEA地区零售交易量在2024年第二季度下降23%，投资者对非必需品的需求呈现混合偏好。

专家建议

• 短期行动：迅速评估关税影响，进行场景规划，采取风险缓解措施。
• 长期转型：进行结构性调整，优化品类组合和价格架构，探索新的国际销售渠道。

关键联系人

• Sam Waller - 普华永道英国消费者市场行业领导
  邮箱：sam.waller@pwc.com

• Jacqueline Windsor - Strategy&及PwC英国零售行业负责人
  邮箱：jacqueline.m.windsor@pwc.com

• Jo Bello - 普华永道英国消费者市场税务领导者
  邮箱：jo.be@pwc.com

• Barret Kupelian - Strategy&和PwC英国首席经济学家
  邮箱：barret.g.kupelian@pwc.com

结论

英国零售业需在当前的关税不确定性中采取灵活策略，既要应对短期成本上升和消费者行为变化，也要为中长期的全球贸易重组做好准备。通过结构性变革和技术创新，零售商可以增强其在全球贸易环境中的韧性和竞争力。