20240603-大同证券-资产配置跟踪周报_寻找市场轮动效应加快后的稳定暗线_10页_2mb

• 证券研究报告：资产配置跟踪周报2024年06月03日

一、核心观点

• 轮动效应加强：
  • 原因一：缺乏明确业绩主线。
  • 原因二：市场阶段性波动加速收益兑现。
  • 原因三：外围环境不稳定性增加。
  • 原因四：政策密集发布分散投资逻辑。
  • 原因五：增量资金不足，存量博弈为主。
• 稳定暗线：
  • 强烈推荐：红利与质量策略。
  • 理由：经济复苏背景下，红利资产低利率环境下具配置价值。

二、A股配置建议

• 重点关注高质量、低估值资产。
• 红利资产适合作为底仓。
• 科创50表现突出，成长板块相对较强。

三、债市配置建议

• 建议关注短久期债券，抗风险能力较强。
• 债市整体波动，长短期利差收窄，供给压力仍存。

四、商品配置建议

• 黄金维持优势地位，货币属性增强，央行购金需求上升。
• 商品市场震荡，贵金属震荡上行，补库存周期延续。

五、数据跟踪简要总结

• A股：行业轮动明显，金融地产下跌，科技成长相对较好，成交量萎缩。
• 债市：收益率分化，短期债券在震荡中表现稳健。
• 商品：贵金属强势，黄金受益于降息预期不确定性及避险需求。

免责声明：
本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。