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贵金属早报——2026年6月16日总结

核心内容

本报告为2026年6月16日的贵金属市场早报，涵盖了黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓数据及市场预期，旨在为投资者提供当日市场动态与策略参考。

主要观点

黄金市场

• 基本面：风险偏好回升，美债收益率和美元V型反转，金价大幅回升，但随后因美元和美债收益率回升而小幅回落。
• 基差：黄金期货价格为938.94元/克，现货价格为938.24元/克，基差为-0.7元/克，现货贴水期货。
• 库存：沪金期货仓单维持111663千克不变。
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
• 预期：今日关注中国5月经济数据、日央行利率决议、美国新屋开工、欧元区经济景气程度及欧央行管委讲话。美伊和平协议预期乐观，金价震荡回升。

白银市场

• 基本面：风险偏好回升，银价冲高回落，随后因美元和美债收益率回升而回落。
• 基差：白银期货价格为16876元/千克，现货价格为16869元/千克，基差为-7元/千克，现货贴水期货。
• 库存：沪银期货仓单减少14456千克。
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓空，主力空减，偏空。
• 预期：美伊和平协议预期乐观，银价跟随金价震荡回升。

关键信息

今日关注

• 09:30：国家统计局公布70城房价数据。
• 10:00：中国1至5月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资，5月城镇调查失业率；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。
• 时间待定：日本央行公布利率目标。
• 12:30：澳洲联储发布现金利率目标，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。
• 14:30：日本央行行长植田和男因病首次缺席利率决议会议，由副行长“代班”。
• 17:00：欧元区6月ZEW经济景气指数，德国6月ZEW经济景气指数。
• 18:55：欧洲央行管委Jose Luis Escriva讲话。
• 20:30：美国5月新屋开工、营建许可、进口价格指数。
• 21:10：欧洲央行首席经济学家Lane在伦敦讲话。
• 次日03:05：欧洲央行管委Sleijpen讲话。

市场数据

价差分析

沪金12-6价差

沪银12-6价差

价差趋势

• 黄金：内外价差波动较大，但整体较为平稳。
• 白银：内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。

持仓数据

沪金前二十持仓

沪银前二十持仓

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：持仓量从2025年的15000增加至2026年的167000。
• 白银ETF：持仓量从2025年的15000增加至2026年的167000。

风险点

• 黄金：油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
• 白银：同上。

逻辑分析

• 黄金：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价回吐涨幅；中期选举临近，市场动荡，宏观支撑仍存。
• 白银：跟随金价走势，受美伊冲突和加息预期影响，银价震荡回升。

结论

整体来看，黄金和白银在美伊冲突和加息预期的影响下出现震荡走势，但市场情绪支撑有限，需关注后续经济数据和政策动向。