> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年6月16日总结 ## 核心内容 本报告为2026年6月16日的贵金属市场早报，涵盖了黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓数据及市场预期，旨在为投资者提供当日市场动态与策略参考。 ## 主要观点 ### 黄金市场 - **基本面**：风险偏好回升，美债收益率和美元V型反转，金价大幅回升，但随后因美元和美债收益率回升而小幅回落。 - **基差**：黄金期货价格为938.94元/克，现货价格为938.24元/克，基差为-0.7元/克，现货贴水期货。 - **库存**：沪金期货仓单维持111663千克不变。 - **盘面**：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓多，主力多减，偏多。 - **预期**：今日关注中国5月经济数据、日央行利率决议、美国新屋开工、欧元区经济景气程度及欧央行管委讲话。美伊和平协议预期乐观，金价震荡回升。 ### 白银市场 - **基本面**：风险偏好回升，银价冲高回落，随后因美元和美债收益率回升而回落。 - **基差**：白银期货价格为16876元/千克，现货价格为16869元/千克，基差为-7元/千克，现货贴水期货。 - **库存**：沪银期货仓单减少14456千克。 - **盘面**：20日均线向下，K线在20日均线下方，偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓空，主力空减，偏空。 - **预期**：美伊和平协议预期乐观，银价跟随金价震荡回升。 ## 关键信息 ### 今日关注 - **09:30**：国家统计局公布70城房价数据。 - **10:00**：中国1至5月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资，5月城镇调查失业率；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。 - **时间待定**：日本央行公布利率目标。 - **12:30**：澳洲联储发布现金利率目标，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。 - **14:30**：日本央行行长植田和男因病首次缺席利率决议会议，由副行长“代班”。 - **17:00**：欧元区6月ZEW经济景气指数，德国6月ZEW经济景气指数。 - **18:55**：欧洲央行管委Jose Luis Escriva讲话。 - **20:30**：美国5月新屋开工、营建许可、进口价格指数。 - **21:10**：欧洲央行首席经济学家Lane在伦敦讲话。 - **次日03:05**：欧洲央行管委Sleijpen讲话。 ### 市场数据 | 品种 | 价格 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------|------------|------------|------------|----------|-----------| | 沪金2608 | 938.94 | 945.5 | 910.8 | 38.04 | 4.22 | | 沪银2608 | 16876 | 17080 | 15901 | 1206 | 7.70 | | COMEX黄金2608 | 4331 | 4391.5 | 4283.4 | 92.20 | 2.18 | | COMEX白银2607 | 70.06 | 71.4 | 68.979 | 2.086 | 3.07 | | SGE黄金T+D | 938.24 | 943.12 | 908.92 | 29.86 | 3.29 | | SGE白银T+D | 16869 | 17000 | 15847 | 1015 | 6.40 | | 伦敦金现 | 4309.56 | 4369.45 | 4260.917 | 90.59 | 2.15 | | 伦敦银现 | 69.985 | 71.32 | 68.979 | 4.00 | 2.91 | | 美元指数 | 99.6638 | 99.9098 | 99.6341 | 0.11 | 0.11 | ### 价差分析 #### 沪金12-6价差 | 日期 | 价差 | 价格 | |------------|------------|----------| | 2026/6/15 | -0.79 | 938.24 | | 2026/6/12 | 0.18 | 938.94 | #### 沪银12-6价差 | 日期 | 价差 | 价格 | |------------|------------|----------| | 2026/6/15 | -1583.02 | 16869 | | 2026/6/12 | -1446.21 | 16876 | #### 价差趋势 - **黄金**：内外价差波动较大，但整体较为平稳。 - **白银**：内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。 ### 持仓数据 #### 沪金前二十持仓 | 日期 | 多单量 | 空单量 | 净持仓 | |------------|------------|------------|------------| | 2026/6/15 | 150,277 | 51,725 | 98,552 | | 2026/6/12 | 151,389 | 51,497 | 99,892 | #### 沪银前二十持仓 | 日期 | 多单量 | 空单量 | 净持仓 | |------------|------------|------------|------------| | 2026/6/15 | 258,328 | 213,300 | 45,028 | | 2026/6/12 | 263,449 | 220,104 | 43,345 | #### ETF持仓 - **SPDR黄金ETF**：持仓量从2025年的15000增加至2026年的167000。 - **白银ETF**：持仓量从2025年的15000增加至2026年的167000。 ## 风险点 - **黄金**：油价持续上涨，资金可能撤离贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 - **白银**：同上。 ## 逻辑分析 - **黄金**：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价回吐涨幅；中期选举临近，市场动荡，宏观支撑仍存。 - **白银**：跟随金价走势，受美伊冲突和加息预期影响，银价震荡回升。 ## 结论 整体来看，黄金和白银在美伊冲突和加息预期的影响下出现震荡走势，但市场情绪支撑有限，需关注后续经济数据和政策动向。