20201025-西部证券-机械行业周报_电网招标进入高潮期_关注电网服务机器人板块_10页_631kb

机械行业周报总结（20201017-20201023）

核心内容

本周机械行业整体表现承压，机械指数下跌4.01%，但强于创业板指（-4.54%），弱于上证指数（-1.75%）和沪深300（-1.53%）。市场对工控自动化、工程机械及矿山设备等细分行业关注度较高，尤其在电网服务机器人、挖掘机销量、机制砂设备等领域出现积极信号。

主要观点

【工控自动化】

• 电网招标进入高潮期：2020年三季度以来，南方电网广东省网的电网巡检机器人招标进入高潮，省网统一招标金额达1.36亿元，亿嘉和中标比例超过40%。
• 四季度招标预期：考虑到上半年国家电网招标数量较少（仅80台），预计两网统一招标与省网采购将在四季度迎来高峰。
• 消防机器人需求落地：国网上海电网在三季度采购了约1600万元的变电站消防类机器人，标志着该新品需求逐步显现。
• 投资建议：建议重点关注亿嘉和（603666.SH）。

【工程机械】

• 销量持续高增：2020年9月，挖掘机销量为26034台，同比增长64.8%；国内市场销量22598台，同比增长71.4%。
• 细分产品表现：大挖、中挖、小挖销量分别同比增长52.5%、106.4%、63.0%，其中小挖占比回升至58.3%。
• 政策与基建支撑：2020年1-9月专项债（去除土储和棚改）累计发行3450.24亿元，同比增长199.1%；9月单月发行3450.24亿元，同比增长86.5%。
• 房地产需求回暖：上半年商用土地交易量增长及商业地产库存企稳预示房地产新开工需求将有所提振。
• 投资建议：继续关注三一重工（600031.SH）、建设机械（600984.SH）、中联重科（000157.SZ）。

【矿山设备】

• 供给侧改革推动：工信部、发改委等十部门联合发文，要求到2025年，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比达到40%。
• 大矿山扩产趋势：大矿山新增产线产能均在600吨/小时以上，未来设备市场份额将向大型设备品牌集中。
• 投资建议：关注破碎筛分设备行业一流国产厂商，如浙矿股份（300837.SZ）和大宏立（300865.SZ）。

【军工材料】

• 高端材料需求增长：受益于新一代战机、运输机及国产航空发动机量产，钛合金、高温合金、碳纤维材料等需求旺盛。
• 西部超导业绩超预期：公司上半年实现收入增长42.43%，归母净利润增长54.65%，主要得益于材料需求增长和原材料成本下降。
• 投资建议：重点关注西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH）、中航高科（600862.SH）等。

关键信息

市场表现

• 机械行业整体下跌4.01%，但表现优于创业板指。
• 工程机械Ⅲ（中信）上涨4.53%，锂电设备上涨0.48%，铁路交通设备下跌1.55%。
• 光伏设备（-10.27%）、半导体设备（-8.76%）表现较差。

个股表现

• 上周涨幅前列的个股包括万讯自控（+17.61%）、集智股份（+16.88%）、弘亚数控（+16.31%）等。
• 锐科激光、埃斯顿等个股陆股通持股占比下降。

数据跟踪

• 9月社会融资规模同比上涨38.3%，M1同比上涨8.1%。
• 9月PMI指数为51.5%，较8月有所回升，显示市场信心恢复。
• 挖掘机行业9月销量为26034台，同比增长64.8%；1-9月累计销量236508台，同比增长31.98%。
• 9月新能源乘用车销量为125387辆，同比增长72.83%。
• 1-8月太阳能电池累计产量为9636.9万千瓦，同比增长20.3%。
• 1-8月工业机器人累计产量为529,801.60台/套，同比增长13.9%。
• 全球及中国半导体销售额当月同比分别为4.9%和3%。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 机械设备投资不达预期
• 矿山扩产进度不及预期
• 工程机械销量不及预期
• 房地产开工面积不及预期

投资建议汇总

联系信息

• 分析师：熊雅梅（S0800518080002）
• 联系人：张骥
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  北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
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