【碳阻迹】中国碳价预测报告（2022年）_80页_15mb

中国碳价预测报告2022年9月总结

报告指出，全球气候变化背景下，中国通过碳市场推动减排行动。当前碳价形成受控排企业配额供需、减排成本、政策调控等多重因素影响。欧盟碳排放交易体系（EUETS）经验显示，碳价与碳配额收缩速度、能源结构转型密切相关，当前中国碳价仍处于较低水平。

中国碳市场发展历程可分为试点建设、统一市场形成、行业扩展三个阶段。全国碳市场首次履约周期内，配额总量40亿吨，CCER抵消比例限制在5%，成交量达194亿吨，成交额8492亿元。各试点市场存在交易品种单一、流动性不足等问题，2021年7月全国市场启动后，价格波动凸显。

碳价影响因素包括：

1. 配额总量及分配机制：免费分配为主，但未来将逐步引入拍卖机制，拍卖比例预计2030年达20%，2050年50%。配额总量收缩速度与全国碳排放强度下降同步，预计2060年完全停止配额发放。
2. 宏观经济因素：GDP增长伴随能源需求上升，城镇化率63.89%（2020）将推动碳价波动。制造业PMI与碳价呈正相关，但因政策影响，市场反应存在滞后性。
3. 能源结构变化：可再生能源占比提升至73.2%（2060），化石能源价格波动（煤炭、天然气）对碳价形成双向影响。当前煤炭价格对碳价影响最大，预计2030年达43.48美元/吨。
4. 碳关税政策：欧盟碳边境调节机制（CBAM）预计2027年实施，对钢铁、铝业等出口行业形成成本压力，将推高国内碳价，促进行业减排行动。
5. CCER市场机制：CCER作为自愿减排凭证，其价格维持在碳配额的55-70%区间。受政策限制，当前CCER供给不足，预计2023年重启后逐步恢复。2030年CCER需求约1.25亿吨，2060年达2060年净零排放目标。

报告构建碳价预测模型，基于欧盟经验及中国政策情景，预测2060年前碳价中枢将稳步上行。短期价格波动主要受履约周期影响，中长期则取决于减排政策协同、技术创新水平及能源结构转型速度。CCER交易价格预计遵循碳配额定价规律，但因开发成本上升可能存在结构性分化。

政策建议包括：完善碳市场法规体系，强化碳资产管理；分行业推进配额拍卖，建立市场化定价机制；优化CCER开发流程，在保证数据准确性基础上扩大供给；加强国际规则制定参与度，制定碳关税应对策略；推动企业建立碳管理机制，通过技术升级、绿色金融工具实现低碳转型。

市场参与者应关注碳价趋势，评估减排成本收益。传统高排放企业需加快技术改造，而社会责任型企业应加强供应链碳管理，通过创新产品设计、消费者教育等方式推动整体减排。碳金融产品开发将有助于形成价格发现机制，但需配套完善风控体系。

报告数据表明，中国发展路径将通过碳市场调控机制，平衡减排约束与产业发展。未来碳价走势与碳中和目标、能源转型速度密切相关，需要政策工具与市场机制的协同发挥作用。