20211027-中诚信国际-9月财政数据点评_月度收入增速转负_支出节奏仍然偏慢_6页_1mb

月度财政数据总结（2021年9月）

核心内容概述

2021年9月，中国财政收入增速首次转负，而支出增速仍处于负增长区间，整体财政收支节奏偏慢。同时，政府性基金收入持续放缓，但专项债发行加快带动支出复合增速回升。地方债发行方面，新增专项债发行节奏明显加快，但整体发行规模有所下降。

财政收入分析

9月财政收入情况

• 全国一般公共预算收入：13932亿元，同比减少2.12%，为年内首次转负。
• 中央收入：6059亿元，同比下降0.28%。
• 地方本级收入：7873亿元，同比下降3.49%。
• 央地收入增速差距：由8月的1.01%扩大至3.21%。

1-9月财政收入情况

• 全国一般公共预算收入累计：164020亿元，同比增长16.32%，完成预算进度82.99%。
• 两年复合增速：较1-8月回落0.31个百分点至4.33%。
• 中央收入累计：76526亿元，同比增长17.13%。
• 地方本级收入累计：87494亿元，同比增长15.63%。
• 央地收入累计增速差距：扩大至1.50%。

税收收入分析

• 9月税收收入：11075亿元，同比增速较上月回落4.01个百分点至4.09%。
• 增值税：4748亿元，同比增长3.13%。
• 企业所得税：772亿元，同比增长22.15%，显示企业经营持续恢复。
• 消费税：1255亿元，同比增长19.07%，受中秋假期消费复苏带动。
• 1-9月税收收入累计：140702亿元，同比增长18.36%，增速较1-8月进一步收窄1.07个百分点。
• 增值税累计增速：较前值回落1.70个百分点。
• 消费税累计增速：较1-8月小幅抬升0.70个百分点至12.30%。

财政支出分析

9月财政支出情况

• 全国一般公共预算支出：23922亿元，同比增速大幅回落11.49个百分点至-5.30%。
• 中央本级支出：3637亿元，同比增长11.36%。
• 地方支出：20258亿元，同比下降7.77%。
• 央地支出增速差距：由上月的11.05%扩大至19.13%。

1-9月财政支出情况

• 全国一般公共预算支出累计：179293亿元，完成预算进度71.68%，整体偏慢。
• 同比增速：回落1.30个百分点至2.30%。
• 两年复合增速：回落0.56个百分点至0.19%。
• 中央本级支出累计：24139亿元，同比下降1.60%。
• 地方本级支出累计：155154亿元，同比增长3.00%。
• 央地支出累计增速差距：较1-8月收窄约3.8个百分点。

支出重点领域

• 民生领域：仍为支出重点，教育、社保就业支出同比增速分别为5.2%和7.82%。
• 卫生健康支出：同比增速为-8.65%，大幅回落。
• 基建相关支出：城乡社区、农林水事务、交通运输等支出同比增速仍未转正。
• 债务付息支出：累计7661亿元，同比增速较1-8月放缓3.30个百分点至4.20%，两年复合增速达10.30%，仍为最高。

政府性基金预算分析

政府性基金收入

• 1-9月全国政府性基金预算收入：61018亿元，同比增长10.50%，两年复合增速回落0.92个百分点至7.13%。
• 中央政府性基金收入：3181亿元，同比增长20.80%。
• 地方政府性基金收入：57837亿元，同比增长10.00%。
• 土地出让收入：53634亿元，同比增长8.70%，增速较1-8月回落约3.4个百分点。

政府性基金支出

• 1-9月全国政府性基金预算支出：71373亿元，同比下降8.80%，两年复合增速回升1.54个百分点至7.49%。
• 专项债发行带动支出回暖：9月专项债发行提速，带动政府性基金支出增速回升。
• 中央本级支出：2072亿元，同比增速上升13个百分点至18.70%。
• 地方支出：69301亿元，同比下降9.40%，增速较1-8月回升1.8个百分点。
• 土地出让相关支出：51409亿元，同比增长7.90%，增速较1-8月回落5.9个百分点。

地方债发行情况

9月地方债发行

• 发行规模：7378.44亿元，较8月回落16.13%。
• 净融资额：4852.53亿元，较8月回升0.39%。
• 新增债发行：5716.25亿元，其中新增一般债485.56亿元，新增专项债5230.69亿元。
• 再融资债发行：1662.19亿元，较8月回落42.02%。

1-9月地方债发行

• 累计发行规模：56247.22亿元，同比下降0.95%。
• 新增一般债：6818.86亿元，占财政部已下达限额（8000亿元）的85.24%。
• 新增专项债：23660.99亿元，仅占已下达限额（34676亿元）的68.23%，发行节奏明显加快。
• 再融资专项债：10108.90亿元。
• 再融资一般债：15729.98亿元。

发行期限

• 9月加权平均发行期限：12.98年，较上月延长0.41年。
• 10年期地方债占比：32.46%，10年及以上期限地方债占比上升约8个百分点。
• 1-9月平均发行期限：11.27年，较1-8月的10.95年延长0.32年。
• 专项债平均期限：13.62年，一般债平均期限：7.78年。

发行地区

• 9月发行规模较大的省份：浙江、安徽，均突破652亿元。
• 1-9月发行规模较大的省份：山东、广东，均超过4000亿元。

总结

9月财政数据反映出收入增速首次转负，支出节奏仍偏慢，但专项债发行加快对政府性基金支出形成支撑。税收收入增速放缓，但企业所得税有所回升，消费税因中秋假期消费复苏而小幅增长。民生领域支出仍是重点，但部分领域如教育、卫生健康支出增速下降。基建相关支出仍待发力，专项债发行节奏加快，但整体发行规模有所下降。地方债发行以新增专项债为主，但完成进度偏慢，未来或进一步提速以完成全年预算任务。