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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2015年4月10日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的分析与投资建议。重点推荐了港股、通信、汽车、医药等领域的股票，并对电力行业、新能源汽车、互联网+等热点话题进行了深入探讨。

主要观点

国际市场表现

• 道琼斯：17958.73点，+0.31%
• NASDAQ：4974.56点，+0.48%
• FTSE100：7015.36点，+1.12%
• 恒生指数：26926.93点，+2.63%
• 国企指数：13732.20点，+2.51%
• 日经指数：19937.72点，+0.75%
• 港股短期涨幅较大，需警惕回撤风险，重点推荐汇银家电（1280.HK）和金宝通（320.HK）。

国内市场表现

• 上证综指：3957.53点，-0.93%
• 深证成指：13796.73点，-0.33%
• 沪深300：4262.14点，-0.78%
• 上证国债：148.24点，+0.01%
• 上证基金：6439.33点，-0.64%
• 深圳基金：8444.42点，-2.31%
• 市场整体中期趋势向上，关注蓝筹、政策主题及超跌成长股。

重点推荐股票

• 港股：汇银家电（1280.HK）、金宝通（320.HK）
• 通信行业：联络互动（300038.SZ）
• 汽车行业：新朋股份、光洋股份、长安汽车、安凯客车、模塑科技、国机汽车、龙生股份
• 医药行业：联环药业、东富龙、博晖创新、红日药业、海思科、丽珠集团
• 电力行业：长江电力、深圳能源、皖能电力、建投能源、申能股份、内蒙华电、国投电力、川投能源
• 其他行业：誉衡药业、宜华健康、国民技术、新疆众和

关键信息

电力行业分析

• 火电盈利分化加剧，区位优势和煤价控制是关键因素。
• 电价下调，利好有色、钢铁等行业。
• 电改推动发电端市场化，有利于构建公平开放的电力交易市场。
• 天然气及环保电价获支持，环保投入压力将有所缓解。
• 推荐公司：长江电力、深圳能源、皖能电力、建投能源、申能股份、内蒙华电、国投电力、川投能源。

汽车行业分析

• 行业仍处于估值洼地，关注业绩兑现和转型类公司。
• 安凯客车：扭亏为盈，技术先进，新能源客车覆盖广泛，具备国企改革潜力。
• 模塑科技：主业稳定，副业拓展医疗领域，具有增长潜力。
• 国机汽车：受益于汽车后市场及公车改革，具备扩张优势。
• 推荐公司：新朋股份、光洋股份、长安汽车、安凯客车、模塑科技、国机汽车、龙生股份。

医药行业分析

• “医”整体好于“药”，看好移动医疗、可穿戴设备、新治疗技术等热点。
• 推荐股票：联环药业、东富龙、博晖创新、红日药业、海思科
• 丽珠集团：短期看艾普拉唑针剂，长期看单抗业务，预计2015-2017年EPS分别为2.08、2.59、3.29元，对应PE分别为32、26、20倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

联络互动深度研究

• 公司定位：A股稀缺的移动互联网平台型标的，具备成为千亿市值公司的潜力。
• 核心逻辑：占据移动互联网关键入口，构建产业生态圈与创投平台。
• 盈利预测：预计2015～2017年收入分别为6.55亿元、8.74亿元、10.73亿元；净利润分别为3.12亿元、4.17亿元、5.11亿元，对应PE分别为154、116、94倍，继续给予“推荐”评级。

国民技术分析

• 经营拐点出现，2015年一季度盈利同比增长376.89%。
• 金融IC卡及可信计算芯片具备发展潜力，未来将拓展至信息安全领域。
• 投资建议：预计2015-2017年EPS分别为0.24、0.39、0.74元，维持“推荐”评级。

新疆众和分析

• 区位优势明显，作为“一带一路”桥头堡，未来有望成为大宗商品流通枢纽。
• 原有业务稳健，2014年计提4.3亿元利空已出尽，发展大宗物流业务值得期待。
• 投资建议：首次覆盖，给予“推荐”评级。

今日热点

• 港股：短期涨幅较大，需警惕回撤风险，重点推荐汇银家电、金宝通。
• 联络互动：构建移动互联网平台，具备千亿市值潜力，推荐评级。
• 丽珠集团：短期看艾普拉唑针剂，长期看单抗业务，首次覆盖，推荐评级。
• 华力创通：后GMP时代受益，冻干系统集成能力突出，推荐评级。
• 国民技术：经营拐点出现，金融IC卡及可信计算芯片具备潜力，推荐评级。
• 新疆众和：依托区位优势发展大宗物流，首次覆盖，推荐评级。

风险提示

• 主要风险：港股短期涨幅较大，需警惕回撤风险；自有生态圈推进力度低于预期；外延扩张不及预期；政策变化风险。

投资建议汇总

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

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